Hyperliquid responde à controvérsia do ADL: o mecanismo não transfere lucros ou perdas para os fornecedores de liquidez

[BlockBeats] O cofundador da Hyperliquid, Jeff, veio recentemente a público esclarecer um mal-entendido — há quem diga que o mecanismo ADL (Auto-Deleveraging) deles transfere os lucros e prejuízos dos utilizadores para os provedores de liquidez HLP, algo que Jeff negou diretamente.

Ele destacou especialmente que o ADL trata tanto os utilizadores comuns como o HLP de forma igual, não havendo qualquer tipo de aproveitamento de uma parte sobre a outra. Além disso, aqueles 653 milhões de dólares de lucros não vão simplesmente desaparecer por causa do ADL.

Falando deste mecanismo ADL, na verdade, no final do mês passado a Hyperliquid já o tinha lançado em todos os principais mercados de contratos perpétuos. Para que serve isto? Em termos simples, é uma medida de proteção — quando há uma volatilidade extrema no mercado e o fundo de seguro não consegue cobrir as perdas de liquidação, o sistema vai automaticamente buscar “um pouco de dinheiro” às contas que tenham altas alavancagens e lucros não realizados, liquidando parcialmente as suas posições para tapar o buraco.

No entanto, a Hyperliquid também referiu que esta situação não acontece frequentemente, só é ativada em condições de mercado extremas. O objetivo deste design é evitar que liquidações em cadeia possam colapsar todo o ecossistema, já que uma liquidação pode causar um efeito dominó. Este mecanismo é, de certo modo, um sacrifício de curto prazo para garantir estabilidade a longo prazo.