Hassett jogou realmente uma mão bonita desta vez.

Quando os responsáveis da Fed entraram coletivamente num período de silêncio e Powell e os outros não puderam falar, o "presidente sombra da Fed" saltou subitamente e gritou publicamente: a reunião da próxima semana deverá cortar as taxas de juro em 25 pontos base. O timing é demasiado preciso – quando o teu verdadeiro presidente se calar, eu digo ao mercado como deve ir.

O que é ainda mais surpreendente é a reação do mercado. Wall Street percebeu quase em segundos, e os traders começaram imediatamente a ajustar as suas posições de acordo com a declaração de Hassett. Para ser franco, o mercado já assumiu que este tipo é o próximo presidente da Reserva Federal.

Trump parece estar um pouco indeciso nos últimos dias? Não se deixe enganar pelas aparências. O velho está a jogar o próximo grande jogo de xadrez: primeiro deixar o vento testar a temperatura da água, depois deixar os personagens sombras saírem para explorar o caminho, esperar que o mercado se habitue às novas regras do jogo e, finalmente, anunciar oficialmente a sua nomeação. Exemplos clássicos de gestão de antecipação.

Agora Powell está realmente num dilema. Cortar as taxas de juro na próxima semana equivale a admitir disfarçado que Hassett tem a palavra final, e que a independência da Fed está completamente quebrada; Se não cortarem as taxas de juro, quando houver um problema com os dados económicos, a equipa Trump irá certamente culpar-vos. Este jogo está demasiado morto.

O objetivo central de toda a operação é claro: permitir que o mercado aceite lentamente a nova realidade de que "a política já não depende apenas dos dados, mas também depende da face da Casa Branca". Quando todos se habituam, a sucessão de Hassett é algo natural.

Para o círculo monetário, esta questão tem um grande impacto. As expectativas de uma mudança de política do Fed para o abrandamento estão a aquecer, e os ativos de risco podem dar início a uma vaga de liquidez.