Um discurso recente de um analista de um grande banco fez-me reexaminar a lógica desta ronda de mercado.

O chamado "corte agressivo das taxas de juro", para ser franco, é travar após um corte, o que não é o mesmo que a "libertação contínua de água" que todos imaginam. Quando houve rumores de cortes nas taxas de juro no mercado no ano passado, o BTC disparou de 60.000 para 100.000 dólares, confiando na expectativa de que a liquidez continuasse a afrouxar. Agora surge a questão – os dados de emprego nos EUA continuam sólidos e a inflação não estabilizou completamente; neste caso, que razão há para o banco central cortar continuamente as taxas de juro?

Pode haver um breve período de entusiasmo no mercado. Nos dias em que chegou a notícia do corte das taxas de juro, os ativos convencionais como o BTC e o ETH provavelmente irão subir em ondas, afinal, a libertação de liquidez é real. Mas quanto tempo pode durar este aumento? Assim que os decisores deixarem claro que irão suspender novas ações, os fundos rapidamente perceberão que as expectativas falharam. Aqueles que perseguem a posição alta provavelmente acabarão por se tornar recebedores.

As altcoins são mais arriscadas. Agora, muitas moedas pequenas especulam completamente com o conceito de cortes nas taxas de juro, e os fundamentos são muito frágeis. Uma vez invertida a expectativa, estes alvos provavelmente colapsarão primeiro.

Há outra variável – o nível de tomada de decisão não é monolítico. Se alguém defender uma flexibilização mais agressiva, o sentimento do mercado pode oscilar para trás e para a frente. Mas, a julgar pela situação económica atual, a probabilidade de os conservadores terem vantagem é maior. Afinal, as lições da inflação em 2021 ainda estão frescas na memória, e ninguém quer voltar a vivê-la.

A minha ideia é muito direta: não persigo a subida no dia do corte das taxas de juro, mas considero reduzir a minha posição em algumas moedas mainstream na subida. Se os cortes nas taxas de juro forem realmente suspensos no futuro, é provável que o mercado cripto recue para o nível anterior de suporte, e então é uma escolha mais racional construir posições em lotes. O mercado nunca falta de oportunidades, o que falta é paciência e disciplina.