Restaking: Quando o mercado global de criptomoedas entra na era dos valores partilhados

O restaking é transformar blockchains de “construir segurança separadamente” para um “mercado de segurança partilhado”, permitindo que ativos como ETH e BTC se tornem recursos de segurança capazes de transbordar e programáveis.

A EigenLayer expande o espaço de design dos serviços de segurança através dos AVSs, permitindo que os orçamentos de segurança sejam precificados de acordo com o risco e formando o mais importante “mercado de taxas de juro de garantia” do novo ciclo.

Com ecossistemas como BTC, Tron, TON e Solana a aderir, o Restaking está a evoluir de uma tendência Ethereum para uma revolução de infraestruturas cross-chain, impulsionando a indústria para uma era de eficiência de capital e de mercantilização da segurança.

O restaking está a transformar as capacidades de staking do Ethereum e dos ativos multi-chain numa infraestrutura de segurança partilhada reutilizável globalmente, remodelando a eficiência do capital, a estrutura de segurança e o modelo de crescimento da indústria cripto.

O restaking está a tornar-se o paradigma subjacente mais penetrante do novo ciclo, permitindo que a blockchain reutilize pela primeira vez a segurança da mesma forma que a internet reutiliza computação, permitindo que sistemas económicos originalmente isolados se transformem em redes de segurança que são partilháveis, reutilizáveis e capazes de crescimento colaborativo. Depois de a Ethereum ter estabelecido a maior “taxa de juro cripto-nativa” e o maior “orçamento de segurança” do mundo através do PoS, o surgimento do Restaking permite que esse orçamento de segurança se espalhe para outras redes, transformando assim o ETH de um mero ativo de camada de liquidação num conjunto de infraestruturas de segurança capazes de transbordar, programáveis e financeiras.

Esta tendência acelerou rapidamente entre 2024 e 2026. De acordo com os dados oficiais da EigenLayer, a escala dos ativos participantes no Restaking cresceu de menos de 5 mil milhões de USD para mais de 13 mil milhões de dólares num ano; se incluirmos todos os Protocolos de Restaking Líquido (LRTs), BTC Restaking e redes de segurança partilhada multi-chain, a escala total de Restaking em toda a rede ultrapassou os USD 30 mil milhões até ao final de 2025, o que equivale a 2–3 vezes os dados apenas do EigenLayer. Entretanto, o número de tarefas ativas de verificação (AVS) continua a aumentar, com mais de 30 AVSs a correr ou a preparar-se para lançamento na mainnet no EigenLayer, e o mercado de retaking está gradualmente a formar um ecossistema completo de serviços de segurança; além disso, o Superfluid Staking, BTC Staking, T-Bills on-chain a serem reinvestidos, bem como a tentativa de Tron / Ton / Solana de se ligar a segurança partilhada, estão a expandir o Restaking de uma tendência apenas Ethereum para uma revolução da infraestrutura cross-chain.

PORQUE É QUE O RESTAKING ESTÁ A TORNAR-SE O “MOTOR DE SEGURANÇA PARTILHADO” DA NOVA ERA?

A estrutura de segurança das blockchains tradicionais é fechada e construída de forma redundante: cada cadeia tem de emitir o seu próprio Token, pagar o seu próprio orçamento de segurança e incentivar os nós de forma independente, obrigando toda a indústria a pagar por “custos de segurança duplicados”. O restaking quebra esta estrutura ao permitir que a segurança do Ethereum transborde para sistemas externos como um “recurso aluguelável”, transformando os stakers de ETH em fornecedores de segurança cross-chain.

Isto significa:

Novos protocolos já não precisam de orçamentos de segurança independentes e caros

Os ativos com staking em Ethereum ganham novas curvas de rendimento

O título torna-se um mercado negociável em vez de inflação subsidiada por tokens

Quanto maior cresce um ecossistema, mais AVSs de alto valor (Actively Validados Services) atrai, formando um efeito de rede

Por esta razão, a essência do Restaking não é “obter uma camada adicional de rendimento”, mas sim estabelecer um mercado global de segurança partilhado, permitindo que os orçamentos de segurança se tornem reutilizáveis, componíveis e financiáveis como o poder de computação.

EIGENLAYER: A CAMADA CENTRAL DE COMPENSAÇÃO E TAXA DE JURO DA SEGURANÇA PARTILHADA

A principal inovação do EigenLayer não reside no rendimento, mas na transformação da “segurança” de um atributo estático para um “serviço delegável”. Os stakers ETH optam por fornecer serviços para AVSs (sequencers, bridges, oráculos, redes de consenso, redes de execução de IA, etc.0192837465574839201, e os AVSs já não precisam de emitir subsídios elevados de tokens para incentivar nós, obtendo assim segurança de alta qualidade a um custo extremamente baixo.

O atual TVL oficial da EigenLayer atingiu 13 mil milhões de dólares, e a sua escala orçamental de segurança ultrapassa largamente a capacidade de incentivo da maioria dos L1. Mais importante ainda:

O espaço de design dos AVSs está a expandir-se rapidamente, como camadas de consenso cross-chain, camadas de disponibilidade de dados, redes de sequenciação, redes de agentes de IA, etc.

Os valores mobiliários podem ser precificados com base no risco, formando gradualmente um “mercado de taxas de juro de valores mobiliários”

O papel do EigenLayer está a expandir-se do Ethereum para uma camada de limpeza de serviços cross-chain

Isto significa que o EigenLayer não é um novo L1, mas sim um “fornecedor de API de segurança ao nível da internet.”

SEGUNDA VAGA DA RESTAKING: BTC, TON, TRON E A PILHA MODULAR

O ETH não é o único participante.

1. BTC Staking )Babylon, BounceBit, Lombard(

Em dezembro de 2025, segundo dados públicos de ativos bloqueados de grandes protocolos de staking/restaking de BTC, como Babylon e BounceBit, o mercado de staking de BTC atingiu uma escala de vários milhares de milhões de dólares e continua a crescer, tornando-se a segunda maior fonte de ativos de valores mobiliários de alta qualidade, depois do ETH.

O “inflação zero + marca global + modelo de segurança insubstituível” do BTC faz dele o ativo de Restaking mais promissor.

2. TON, Tron e Solana também estão a construir caminhos de retomada

Tron )Justin Sun(: A equipa anunciou publicamente a arquitetura TRX Restaking, transformando o staking TRX em serviços de segurança reutilizáveis

TON: A explorar modelos de segurança partilhados, embora o Restaking ainda não tenha sido oficialmente lançado

Solana: Avanço dos mecanismos de multi-validação e de mercantilização da segurança, ainda em exploração

O restaking expandiu-se, portanto, rapidamente do Ethereum para uma tendência multi-chain, formando uma estrutura de segurança partilhada que envolve múltiplos ativos e múltiplas redes.

O VALOR REAL DA RESTAKING: EFICIÊNCIA DE CAPITAL E MERCANTILIZAÇÃO DA SEGURANÇA

O retaking é frequentemente mal interpretado como “fazer staking novamente para obter rendimento adicional”, mas o seu valor fundamental reside em:

Libertação de eficiência de capital: O ETH passa do staking de propósito único para se tornar um fornecedor de serviços de segurança

A transição da segurança dos subsídios para a fixação de preços de mercado: os AVSs adquirem diferentes níveis de segurança com base no risco

A segurança a tornar-se uma força económica orientada pela escala: ETH / BTC / TON / TRX formam conjuntamente uma “camada de segurança multi-ativo”

Este é um modelo de crescimento que os incentivos tradicionais de tokens nunca conseguem alcançar.

CONCLUSÃO: RETAKING COMO O PADRÃO DE SEGURANÇA PARTILHADO DE PRÓXIMA GERAÇÃO

Olhando para a evolução da Ethereum — de contratos inteligentes → L2 → rollups → arquitetura modular — podemos ver que o Restaking é o seu próximo salto estrutural, porque expande não só o Ethereum, mas os limites de segurança de toda a indústria.

Nos próximos anos, veremos:

AVSs a serem invocados como serviços de computação em nuvem

A segurança a tornar-se um recurso público cross-chain, tal como o poder de computação

ETH / BTC / TRX / TON formando conjuntamente uma “camada de segurança multi-ativo”

O retaking tornou-se a base de segurança padrão para cada chain, cada infraestrutura e cada rede de agentes de IA

A importância do Restaking nunca foi “refazer para obter mais rendimento”, mas sim transformar toda a indústria de “reconstruir a segurança repetidamente” numa “rede de segurança partilhada”. Esta é a oportunidade estruturalmente mais certa do novo ciclo.

Leia mais:

Pendle: Construindo o Plano para o Rendimento Fixo DeFi na Era da Divisão de Rendimentos e Restaking

PERSPETIVAS DA AMA DA COINRANK: O PAPEL DA RESTAKING NO FUTURO DO ETHEREUM

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