Aqui está algo surpreendente sobre os números de novembro - os preços ao consumidor na verdade caíram 0,1% em relação a outubro. Mas aprofunde-se e verá que a verdadeira história foi escondida.

O que realmente aconteceu? O mau tempo causou estragos nas reservas de alimentos, elevando esses preços. Depois, o ouro teve uma alta vertiginosa, puxando todo o setor de "bens e serviços diversos" para cima de 14%. Sem esses dois fatores que inflaram o número principal, a deflação subjacente teria parecido muito pior.

Então sim, a superfície mostra uma deflação ligeira. A realidade? É mais complexa do que isso, com setores específicos mascarando uma fraqueza de preços mais ampla.