O Índice de Custos do Emprego (ECI) ocupa um lugar especial na Fed—é o seu indicador de referência para acompanhar as tendências de compensação. Os dados mais recentes sobre salários e remunerações do setor privado, excluindo empregos com incentivos elevados, contam uma história interessante. O crescimento salarial diminuiu um pouco este ano. Nada dramático, mas a desaceleração está lá se olhar com atenção. Ainda assim, quer seja medido ano a ano ou através de outros períodos, o impulso salarial mantém-se bastante firme. Não está a colapsar, nem a explodir—apenas a avançar a um ritmo constante que mantém os formuladores de políticas a observar de perto.