O presidente do Fed acabou de dar algumas opiniões interessantes sobre para onde a economia está a encaminhar-se. Habitação? Ainda a lutar para encontrar o seu caminho—não é surpresa, dado o ambiente de taxas em que temos vivido. Mas aqui está o virar do jogo: qualquer impacto que estamos a ver devido ao encerramento do governo recentemente não deve permanecer. A leitura dele é que o impulso de crescimento deve recuperar-se mais forte no próximo trimestre assim que as coisas reabrirem totalmente.

Isto importa mais do que pode parecer à primeira vista. Uma habitação fraca tradicionalmente indica preocupações económicas mais amplas, mas se a história de crescimento compensatório se desenrolar, poderíamos estar a olhar para um quadro económico mais resiliente do que os títulos sugerem. A verdadeira questão é se esse otimismo do próximo trimestre se concretiza ou se estamos apenas a adiar o problema. Para quem acompanha tendências macro—especialmente aqueles que monitorizam como os mercados tradicionais se correlacionam com ativos digitais—este tipo de orientação futura molda o apetite de risco em geral.