Powell acaba de lançar mais uma bomba de "vamos ser pacientes". A última opinião do presidente do Fed? Eles estão confortáveis em ficar de braços cruzados e observar como as coisas se desenrolam. Sem pressa para tomar decisões.

O que chamou minha atenção: as previsões internas da sua equipe estão a pintar um quadro bastante otimista em relação à produtividade. Projeções de produtividade mais altas geralmente significam que a economia pode suportar mais crescimento sem disparar alarmes de inflação. Esse é o tipo de cenário que os ativos de risco adoram.

Para aqueles que acompanham os obstáculos macroeconómicos, essa abordagem de esperar e ver significa que as decisões de taxa não estão no piloto automático. Powell está basicamente a dizer que têm margem para serem flexíveis, o que poderia manter a volatilidade sob controlo nos mercados tradicionais e digitais. A perspetiva de produtividade também é interessante – se isso se concretizar, muda toda a narrativa de inflação em que temos estado presos.