Perspetivas de política do Fed para 2026, $2b risco de liquidação impulsiona a volatilidade do Bitcoin

Fonte: CryptoNewsNet Título Original: Perspetiva de política do Fed até 2026, $2b risco de liquidação impulsiona volatilidade do Bitcoin Link Original: https://cryptonews.net/news/bitcoin/32117880/ A reunião do Comité Federal de Mercado Aberto (FOMC) em 10 de dezembro centrou-se na orientação do Presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, para o percurso de política até 2026, com os principais bancos divergindo nas projeções para a trajetória de afrouxamento do próximo ano, de acordo com análise de mercado.

Resumo

• A reunião do FOMC de 10 de dezembro focou fortemente na orientação de Powell para 2026.
• Esperava-se que a volatilidade do Bitcoin dependesse do tom de Powell, em vez do corte de taxa amplamente antecipado.
• A saída pendente de Powell em 2026 e o aumento de dissidências internas no Fed acrescentaram incerteza na comunicação.

Os mercados tinham precificado o corte de taxa de curto prazo amplamente esperado, mudando o foco para o Resumo de Projeções Econômicas do Federal Reserve e para a estrutura da conferência de imprensa de Powell sobre a política de 2026. O gráfico de pontos de setembro tinha sinalizado apenas um corte adicional no próximo ano, e os analistas esperavam que as orientações atualizadas se movessem para uma zona neutra ou hawkish, indicando uma pausa prolongada até início de 2026 antes de retomar os cortes.

Os principais bancos dividiram-se nas suas previsões para 2026 nos dias anteriores à reunião. Algumas instituições projetaram cortes adicionais na primeira metade do ano, enquanto outras anteciparam uma manutenção até ao primeiro trimestre, com afrouxamento posterior ligado a mudanças na liderança. Uma previsão hawkish excecional não esperava cortes por um período prolongado.

A divergência nas previsões institucionais destacou o risco de reprecificação, com relatórios mostrando investidores a deslocar-se para a questão de se o Fed sinalizaria apenas um percurso limitado de afrouxamento para 2026. Projeções atualizadas que implicam alguns cortes no próximo ano, seguidos de um percurso mais plano, representavam o tipo de orientação hawkish-neutra que poderia pressionar os ativos de risco.

O mandato de Powell expira em meados de 2026, acrescentando incerteza à orientação futura e tornando as projeções de longo prazo geralmente especulativas. O risco de comunicação também aumentou em torno do cronograma de 2026, uma vez que os dissidentes provavelmente se tornariam mais comuns no próximo ano, elevando a probabilidade de que o gráfico de pontos e os comentários na conferência de imprensa fossem o evento que moveria o mercado, em vez da própria taxa de política.

O Bitcoin (BTC) tende a reagir de forma acentuada a alterações na orientação do Federal Reserve, mais do que às cortes de taxa já precificadas pelos mercados, observaram os analistas. Esperava-se que Powell enfatizasse que um maior afrouxamento exigiria inflação mais controlada ou um mercado de trabalho mais fraco — condições que continuam demasiado firmes para justificar cortes agressivos em 2026.

Dados de estrutura de mercado mostraram duas zonas principais de liquidação de posições curtas logo acima dos preços atuais do BTC. Se o Bitcoin subir para esses níveis, grandes clusters de shorts alavancados poderiam ser obrigados a recomprar posições, potencialmente aumentando a volatilidade. Embora a exposição nominal nesses níveis pareça significativa, a compra forçada real variaria dependendo da profundidade do livro de ordens e poderia ser parcialmente compensada por novos shorts ou vendedores que realizem lucros.

Se o BTC ultrapassar claramente o primeiro cluster, o momentum por si só poderia impulsioná-lo até ao segundo. A penetração do cluster maior poderia desencadear uma pressão forte suficiente para, brevemente, empurrar os preços para níveis psicológicos importantes antes de arrefecer.

Os analistas ressaltaram que a escala de qualquer movimento depende das condições de liquidez em tempo real — quão espessos são os livros de ordens, se os ETFs e as mesas de spot são compradores ou vendedores líquidos, quão rapidamente ajustam as taxas de financiamento e se os grandes vendedores defendem números arredondados. Historicamente, ultrapassar um grande bolso de liquidação acrescentou alguns pontos percentuais de superação de alta durante movimentos rápidos do mercado.

A ação do preço do Bitcoin após a reunião do FOMC reflete a interação entre a orientação de Powell para 2026 e a estrutura das posições alavancadas. Comentários dovish sugerindo mais cortes no próximo ano poderiam desencadear uma movimentação inicial através da zona de liquidação inferior, iniciando uma cascata.

Uma orientação hawkish de projeção de uma pausa prolongada poderia pressionar os preços para baixo, afastando-os das zonas de liquidação e potencialmente ativando clusters de liquidação longa abaixo dos níveis atuais.