O ouro mantém a sua força mesmo após o Fed ter cortado as taxas pela terceira vez consecutiva ontem. Não é exatamente uma surpresa—os mercados tinham isso previsto há semanas. Mas aqui está o que importa: os metais preciosos estão a manter-se firmes apesar do movimento estar totalmente refletido nos preços.

A parte interessante? Este rally sustentado no ouro muitas vezes indica preocupações mais profundas sobre a estabilidade do fiat e as expectativas de inflação. Quando os refugios tradicionais permanecem elevados após cortes de taxas, geralmente significa que os investidores não estão a comprar completamente a narrativa de "aterragem suave". A mesma psicologia que tem impulsionado o dinheiro institucional em direção ao Bitcoin como uma proteção macro.

Cortes de taxas normalmente enfraquecem o dólar e tornam ativos sem rendimento mais atraentes. O ouro está a provar essa estratégia novamente. Vale a pena observar como este sentimento de aversão ao risco se irá refletir nos mercados de criptomoedas nas próximas semanas.