Empresa de Tesouraria da Ethereum questiona prejuízo de 3,7 mil milhões de dólares da Bitmine e questões relacionadas com os Modelos DAT

Fonte: BTCHaber Título Original: Ether hazine şirketi Bitmine’dan yüklü zarar Link Original:

Crise nas Empresas de Tesouro de Ativos Digitais

As empresas de tesouro de ativos digitais (DAT) voltaram a ser foco de discussão após a criptomercado perder significativamente, na última um mês e meio. Segundo análises, os investidores da MicroStrategy tiveram que absorver uma redução de cerca de 20 bilhões de dólares no valor líquido de seus ativos desde o início das compras de Bitcoin pela empresa. Grande parte dessas perdas resultou da aquisição de BTC a preços elevados durante o período de novembro a dezembro de 2024.

Perda de 3,7 bilhões de dólares na Bitmine

Uma pressão semelhante também é vista nas estruturas DAT focadas em Ethereum. De acordo com o estudo da 10xResearch, a Bitmine registrou uma perda superior a 1.000 dólares por ETH devido à queda do preço do ETH. Essa retração resultou em uma perda não realizada de aproximadamente 3,7 bilhões de dólares no balanço da empresa. A análise descreveu essa situação como uma estrutura em que a diferença de preço acima do (NAV) desaparece rapidamente, e os investidores não conseguem sair sem prejuízo.

O valor dos ativos ETH da Bitmine ultrapassa 10 bilhões de dólares

Os dados mais recentes divulgados ao público mostram que a empresa de tesouro de Ethereum, Bitmine, possui 3,56 milhões de Ether (ETH). Considerando que, no momento da escrita, o preço do ETH está na faixa de aproximadamente 3.015 dólares, o valor atual do portfólio da empresa chega a cerca de 10,74 bilhões de dólares. A intensificação das quedas de preço explica a perda não realizada de bilhões de dólares mencionada no relatório, relacionada a essa grande posição de ativos.

Mais caro do que ETFs

Uma das críticas principais às estruturas DAT refere-se à taxa de custos. O relatório da 10xResearch destacou que, ao contrário dos ETFs, que são transparentes, de baixo custo e negociados muito próximos do (NAV), as empresas de tesouro de ativos digitais enfrentam custos adicionais devido às taxas complexas, semelhantes às de fundos hedge. O relatório também chamou a atenção para o fato de que muitos investidores muitas vezes não percebem essa diferença ao comparar ETFs de Bitcoin e Ethereum, que geralmente cobram apenas uma taxa de gestão de 0,25%.

Se a aprovação para staking em Ethereum for concedida

Segundo a análise, a solicitação de uma grande gestora de ativos para o recurso de staking em um ETF de Ethereum aumenta a pressão sobre os modelos DAT. Essa iniciativa, que visa oferecer uma fonte de retorno de baixo custo, provavelmente aumentará as dúvidas sobre a sustentabilidade das economias DAT.

O chefe da Bitmine, Tom Lee, afirmou que a recente fraqueza no mercado de criptomoedas pode estar relacionada a um ou mais desequilíbrios nas balanças de alguns formadores de mercado. Lee sugeriu que esses " tubarões " estão tentando reduzir os preços ao desencadear liquidações. No entanto, ele destacou que essa é uma dor de curto prazo e que a visão construída em torno do Ethereum na Wall Street permanece inalterada.