A ação do Federal Reserve desta vez é um pouco interessante — anunciou diretamente a compra mensal de 400 bilhões de dólares em títulos do governo, e destacou que "isto não é uma flexibilização quantitativa".

Resumindo, trata-se de uma operação técnica, com o objetivo de dar um remendo à liquidez. O contexto é que as reservas do sistema bancário já caíram abaixo do nível de alerta, e o final do ano está com uma pressão financeira muito apertada, com as taxas de juros de curto prazo subindo de forma acelerada. Powell disse uma frase bastante direta: "A velocidade de aperto é realmente mais rápida do que esperávamos."

Isso lembra a pequena turbulência de 2019. Naquela ocasião, a taxa overnight disparou para 10%, quase travando o sistema financeiro. Embora desta vez não seja tão extremo, o Federal Reserve claramente não quer repetir a mesma situação, por isso agiu com antecedência.

A reação do mercado foi bastante rápida, com a taxa overnight recuando imediatamente. No entanto, o problema ainda não está totalmente resolvido — ainda não dá para dizer se esse dinheiro conseguirá cobrir o déficit de fundos até o final do ano. Alguns analistas afirmam: "Eles já perfuraram a almofada de liquidez."

Para o mercado de criptomoedas, essa volatilidade de liquidez em nível macro sempre acaba se refletindo. As tendências recentes do BTC e ETH também estão mostrando essa incerteza. Durante a transição de ano, é importante ficar atento à cadeia de financiamento de diversos ativos, pois qualquer problema em um elo pode desencadear uma reação em cadeia.