Bitcoin Lao Dốc Após Decisão de Redução da Juros: Por Que Boa Notícia se Torna Má?

Bitcoin – a moeda digital líder de mercado – surpreendentemente virou para baixo após a decisão do Fed de reduzir as taxas de juro na noite passada. Embora a redução de 25 pontos base para 3,25% estivesse totalmente prevista, a mensagem acompanhada é que foi o que fez o mercado “perder o entusiasmo”. Fed Reduz Taxas Mas Sentimento do Mercado Volta a Ser Negativo Logo após o anúncio, o BTC caiu abaixo de 90.000 USD, uma queda de 2,4% em relação ao início do pregão asiático. ETH caiu mais de 4%, atingindo 3.190 USD, enquanto o índice CoinDesk 20 perdeu mais de 4%. A principal razão? Os investidores perceberam que o Fed não foi tão “flexível” quanto esperavam. Embora o Fed tenha começado a comprar 40 bilhões de USD em títulos do tesouro de curto prazo para apoiar a liquidez do sistema bancário, isso não é QE – o programa que injetou forte liquidez no mercado em 2020–2021. Desacordo no Fed – Perspectiva de Redução de Juros Torna-se Cada Vez Mais Incerta A “restrição” ficou clara quando: 2 membros do FOMC votaram para manter as taxas inalteradas, sem desejar cortar.6 membros consideraram que a redução desta vez é “inadequada”.O Fed prevê apenas uma redução de juros até 2026, muito menos do que as 2–3 previstas pelo mercado. Greg Magadini (Amberdata) comentou que o Fed está profundamente dividido, dificultando aos investidores a formação de uma trajetória de juros até maio de 2026 – momento em que a cadeira de presidente do Fed pode mudar, especialmente se Trump colocar alguém de sua confiança para acelerar a redução. Ele afirmou claramente: é provável que o mercado precise de uma “desalavancagem” (deleverage) ou uma forte correção para forçar o Fed a agir de forma mais decisiva. BTC Segue o Mercado de Ações – Não Ultrapassa a Marca de 94.000 USD Shiliang Tang (Monarq Asset Management) afirmou que o BTC está “espelhando” o comportamento do mercado de ações. Embora a reação inicial tenha sido relativamente positiva, os preços continuaram a cair junto com os futuros do índice de ações dos EUA. Notável: o BTC tentou superar o pico local de 94.000 USD três vezes em duas semanas, mas fracassou todas as vezes. A volatilidade implícita (volatilidade esperada) também diminuiu – sinalizando que não há muitos catalisadores importantes restantes para o resto do ano. Isto Não É QE – Apenas uma Solução de Liquidez Muita gente na comunidade cripto apressou-se a chamar o novo programa de compra de títulos de QE, mas a realidade é bem diferente: O Fed está comprando apenas títulos de curto prazo, com o objetivo principal de “salvar” a liquidez do mercado monetário.E não se trata de um programa de injeção de dinheiro em grande escala como o QE de 2020–2021.Andreas Steno Larsen zombou: “Isto não é QE estilo Lamborghini. É mais como QE ao estilo ‘Uber vai chegar em 7 minutos’.” Alguns especialistas argumentam que o Fed está “antecipando” para evitar repetir a crise de liquidez de 2019. Como analista EndGame Macro observou: “Em vez de esperar que o mercado entre em pânico como em 2019, o Fed compra uma camada de proteção antecipadamente. Simplesmente para garantir que o sistema financeiro tenha oxigênio suficiente sem quebrar no meio do caminho.” Conclusão O mercado de cripto está reagindo negativamente não porque o Fed cortou as taxas, mas porque: O Fed cortou as taxas, porém enviou sinais de ‘não afrouxamento’.O caminho para a redução das taxas tornou-se incerto devido à divisão interna do Fed.O novo programa de compra de títulos não é QE, portanto, não se pode esperar que fluxos de dinheiro de risco entrem com força no mercado de cripto.O BTC fracassou várias vezes antes da marca de 94.000 USD, demonstrando fraqueza na força de compra. No curto prazo, o mercado pode continuar a “vender para equilibrar” até encontrar um novo ponto de equilíbrio – e essa pode ser uma oportunidade para investidores pacientes.