Na semana passada, um mensagem espalhou-se na comunidade: o fornecimento de terras raras num determinado país do Leste Asiático começou a apresentar variáveis.

Vamos primeiro analisar os dados. Este país importa de uma grande potência cerca de 70% dos seus óxidos de terras raras — motores, automóveis, robôs, e até indústrias militares sensíveis dependem completamente desta linha de abastecimento. Agora, os processos de aprovação estão mais longos, as exigências de conformidade mais rigorosas, embora ninguém diga oficialmente que há um "embargo", as empresas já começam a sentir a pressão.

Curiosamente, esta operação foi bastante contida. Não houve uma interrupção total do abastecimento, mas sim uma restrição gradual — mantendo espaço para negociações e ao mesmo tempo deixando clara a posição. Paralelamente, há pequenos movimentos a nível militar: na área próxima às ilhas Ryukyu, radares de caças rastrearam, embora sem disparar, estes sinais táticos de aviso já são suficientemente claros.

Impacto a curto prazo? Algumas pequenas e médias empresas dependentes de terras raras podem enfrentar aumento de custos ou atrasos na entrega. A longo prazo, certamente os afetados procurarão alternativas — tecnologias de reciclagem, minas na Austrália, cadeias de fornecimento no Sudeste Asiático, todas em desenvolvimento.

Mas o cerne da questão não está na mineração, e sim na etapa posterior. Purificação, separação, fabricação de materiais avançados — estas etapas são mesmo a verdadeira barreira de proteção. Mesmo começando a investir de forma agressiva agora, libertar-se completamente da dependência levará entre 5 a 10 anos.

O jogo na cadeia de abastecimento nunca foi apenas uma guerra comercial. Para nós, que acompanhamos riscos macroeconômicos, a história das terras raras reforça uma lição: o poder de definir preços de recursos às vezes é mais mortal do que capacidade computacional ou liquidez.