Ethena Labs reduz a oferta circulante de ENA — poderá testar novamente a faixa de $0.30 apenas quando forem atendidas as seguintes condições

Ethena Labs já discretamente transformou a ENA numa das tokens de governança com maior impulso de acumulação no setor DeFi. Enquanto muitos projetos ainda discutem estratégias de recompra e tesouraria, a Ethena já começou a extrair ENA em grande escala de exchanges centralizadas. Para os usuários que negociam ENA na Gate, a questão central é bastante direta: A circulação de ENA na exchange continua a diminuir, isso realmente cria condições para testar novamente o suporte de US$ 0,30? E quais pré-requisitos precisam ser atendidos?

Este artigo irá aprofundar a análise das mudanças na oferta de ENA, a interação com os fundamentos da Ethena, e os principais pontos de atenção para os detentores de ENA na Gate.

Ethena Labs adiciona 25 milhões de ENA, saldo de ENA na exchange continua a diminuir

Os dados mais recentes na blockchain mostram que a wallet vinculada à Ethena Labs transferiu aproximadamente 25 milhões de ENA de uma plataforma centralizada, avaliada em mais de US$ 7 milhões na data do transfer, atualmente depositada em um endereço de autocustódia.

Após esta operação, essa wallet possui quase 800 milhões de ENA, com valor de mercado de centenas de milhões de dólares, considerando o preço atual. Além disso, entidades relacionadas ao projeto controlam uma grande quantidade de ativos ENA, gerenciando conjuntamente uma parcela considerável da oferta no mercado. Este padrão evidencia três principais características na oferta de ENA na exchange:

• Ethena Labs ainda está em fase de acumulação contínua de ENA, não de distribuição.
• Uma grande quantidade de ENA está saindo do livro de ordens da exchange e indo para wallets de longo prazo, reduzindo imediatamente a liquidez disponível para compra e venda.
• O ecossistema do projeto controla atualmente uma grande parte da circulação de ENA, conferindo à Ethena influência significativa sobre a dinâmica da oferta e governança.

Para os traders de ENA na Gate, isso significa que, se o interesse subir drasticamente, o pool de ENA disponível na exchange poderá ficar mais escasso, aumentando a volatilidade de preço em ambas as direções.

Baleia ENA: dados indicam que grandes compradores continuam acumulando

Não apenas a tesouraria do projeto vem acumulando ENA, mas também os grandes detentores — as “baleias” — têm estado bastante ativos recentemente.

Dados on-chain e de mercado mostram:

• O tamanho dos pedidos à vista de ENA aumentou significativamente em sessões recentes, compatível com compras por instituições ou baleias, e não apenas com pequenas transações de investidores de varejo.
• Os endereços principais de detenção de ENA continuam a aumentar, com compras em múltiplos dias superando vendas.
• O fluxo líquido de ENA saindo de plataformas centralizadas para wallets privadas ultrapassou os depósitos.

Impactos práticos incluem:

• Grandes contas estão comprando ENA e retirando da exchange.
• As reservas de ENA na exchange estão diminuindo progressivamente.
• Historicamente, fases de acumulação de tokens de governança frequentemente antecedem movimentos de alta, embora a previsão do momento exato seja difícil.

Nesse contexto, o nível de US$ 0,30 pode se tornar uma resistência real, mas somente se a estrutura geral se mantiver sólida.

Preço atual de ENA: estrutura, indicadores e o caminho para US$ 0,30

Do ponto de vista da estrutura de preço, ENA já reflete os efeitos da acumulação mencionada.

O snapshot mais recente do mercado mostra:

• O preço de ENA oscila entre US$ 0,26 e US$ 0,28, após uma recuperação de uma baixa local próxima a US$ 0,255.
• A oferta circulante é de aproximadamente 7,7 bilhões de ENA, com limite máximo de 15 bilhões.
• A capitalização de mercado está na faixa de dezenas de bilhões de dólares, e a avaliação totalmente diluída ultrapassa US$ 4 bilhões, dependendo do preço intradiário.

Na análise técnica, ENA está formando uma estrutura de fundo positiva:

• A recuperação perto de US$ 0,255 criou uma resistência de curto prazo clara.
• ENA avançou em direção à zona de US$ 0,28, mostrando capacidade de absorver pressões de venda.
• Indicadores de momentum começam a virar para alta, e ferramentas de tendência indicam sinais iniciais de movimento de curto prazo para cima, enquanto a volatilidade se estabiliza após uma recente retração.

Com base na estrutura atual, a zona de US$ 0,30 representa uma resistência importante: além de um ponto psicológico, é uma antiga zona de oferta e também uma faixa de interesse para muitos traders de curto prazo na Gate.

Nível de US$ 0,30 de ENA: só deve ser testado novamente em condições chave

O teste de US$ 0,30 não é garantido, depende de múltiplas condições serem atendidas simultaneamente.

1. A acumulação de ENA deve continuar A lógica de alta de ENA depende fortemente de um estágio contínuo de absorção:

• Wallets relacionadas ao projeto continuam a aumentar suas posições em ENA
• Baleias continuam a retirar ENA das exchanges
• As reservas na exchange estão em declínio, não em expansão

Se esse cenário se inverter — por exemplo, grandes detentores começarem a mover ENA de volta para a exchange em grande volume, ou wallets principais reduzirem suas posições — a probabilidade de uma quebra efetiva de US$ 0,30 diminui bastante.

2. ENA precisa manter suporte crítico Recentemente, há dois níveis de preço de referência para a estrutura de ENA:

• Suporte de curto prazo em torno de US$ 0,255
• Suporte técnico mais profundo em US$ 0,24, onde a força de baixa anterior mostrou-se mais fraca

Para que o preço tente romper US$ 0,30, é necessário que os compradores mantenham esses suportes na vela de fechamento diária. Caso ambos sejam rompidos de forma confirmada, o movimento de alta de curto prazo pode ser comprometido.

3. A quebra de US$ 0,30 deve vir acompanhada de volume expressivo Nas tentativas anteriores de testar US$ 0,30, quando o volume de negociação foi fraco na zona de resistência, o rompimento não ocorreu. Para essa rodada, ENA precisa:

• Aumentar o volume à medida que o preço se aproxima de US$ 0,30
• Um aumento controlado nos contratos de derivativos, sem picos destrutivos
• Manter a taxa de financiamento de futuros em níveis não extremos, evitando picos de alavancagem

Somente assim é possível refletir uma demanda real, e não uma tentativa de puxar o preço artificialmente.

4. O ambiente geral do mercado de cripto deve permanecer positivo ou neutro Mesmo com sinais on-chain e técnicos favoráveis, uma mudança abrupta na preferência de risco do mercado geral — como uma forte queda das principais moedas — pode interromper qualquer tentativa de rompimento. Históricos indicam que os melhores momentos do desempenho de ENA ocorreram quando o mercado de cripto, no mínimo, se manteve neutro ou otimista.

Somente se essas condições forem majoritariamente atendidas, ENA poderá testar novamente US$ 0,30 de forma limpa e sustentável, evitando suposições otimistas demais.

ENA na Gate: o que detentores e traders devem acompanhar

Para usuários da Gate, uma análise prática é transformar essa lógica em indicadores visíveis na plataforma.

Na spot ENA da Gate: Focar em como o preço de ENA/USDT se comporta nas zonas:

• Suporte em US$ 0,255
• Resistência em US$ 0,28–0,30

Questões-chave:

• Ao recuar para o suporte, há uma rápida entrada de ordens de compra?
• As grandes ordens de venda em US$ 0,30 conseguem ser absorvidas ou pressionam rapidamente para baixo?

Nos derivativos de ENA: Se negociar futuros perpétuos, acompanhar:

• Taxa de financiamento — sinais de taxas positivas persistentes indicam excesso de longs, risco de retração
• Volume de contratos em aberto — aumento gradual é saudável, mas picos repentinos podem indicar topo de mercado

Esses indicadores ajudam a entender se o avanço de ENA em direção a US$ 0,30 é sustentado por demanda real ou por alavancagem especulativa.

Fluxo de fundos e reação de preço Combinando dados em tempo real na Gate, o volume de ENA movimentado para fora da exchange (withdrawals) e o comportamento do preço e volume de negociação:

• Grandes retiradas de ENA de exchanges podem preceder altas sustentadas e formar suporte mais sólido?
• Ou esses movimentos não se refletem em alta de preço significativa?

A relação positiva contínua entre fluxo de fundos e preço é um sinal forte de que a lógica de acumulação ainda domina o mercado.

Resumo de ENA: tendência de acumulação clara, mas cenário futuro não garantido

A redução da oferta de ENA na exchange por parte da Ethena Labs, aliada à contínua acumulação por baleias, fornece um cenário estrutural favorável:

• Reservas na exchange em declínio
• Grandes detentores preferindo acumular
• Técnicas apontam para formação de fundo na faixa de preço atual, com momentum melhorando

Contudo, o teste de US$ 0,30 ainda depende de múltiplos fatores:

• Continuidade na acumulação
• Manutenção dos suportes principais
• Volume de rompimento significativo
• Ambiente de mercado cripto estável ou positivo

Para os detentores e traders na Gate, a postura mais sensata é manter uma abordagem calma, baseada em dados. Monitorar o desempenho de ENA nos níveis-chave, usar as ferramentas da plataforma e dados on-chain, controlar posições de forma racional, sempre lembrando que ENA permanece uma token de governança DeFi de alta volatilidade.

Este conteúdo não constitui aconselhamento de investimento. Em um setor experimental e de rápidas mudanças como este, gerenciamento de risco e atenção ao próximo movimento de ENA são igualmente importantes.