Alguém acabou de comparar a loucura de gastos em infraestrutura de IA com o boom do xisto de uma década atrás e, honestamente? Os paralelos são incríveis.

Pense nisso: empresas gastando dinheiro mais rápido do que o estão ganhando, todos a correr para garantir capacidade de computação como se fosse um investimento imobiliário de primeira, e o produto final—poder de computação bruto—tornando-se tão commoditizado que o excesso de oferta se torna inevitável. Parece familiar?

É o mesmo roteiro. Grandes despesas de capital perseguindo uma demanda projetada que pode não se materializar no ritmo que todos estão apostando. Quando a computação se torna apenas mais uma commodity que pode ser superconstruída e subavaliada, as margens desaparecem. Já vimos esse filme antes com infraestrutura de energia.

A mentalidade de corrida por terras cria sua própria gravidade—ninguém quer ficar de fora, então todos entram simultaneamente. É exatamente assim que se constrói capacidade excessiva que leva anos para ser absorvida. Comportamento clássico de ciclo.