Já alguma vez pensaste nesta questão: não foi a última reunião do FOMC que reduziu os juros em 25 pontos base? A Federal Reserve também disse que iria comprar 400 mil milhões de dólares em dívida de curto prazo, e nos meses seguintes pode continuar a aumentar as compras. Parece bastante amigável para ativos de risco, o BTC deve subir, certo?

E qual foi o resultado? O preço das moedas caiu na mesma.

Na verdade, o raciocínio não é complicado — esta reunião é como uma moeda com duas faces, há boas notícias e más notícias, o importante é que, a curto prazo, os fatores negativos superaram as expectativas positivas. Mas o que exatamente aconteceu?

**Começando com a velha tática do "vender factos".** A redução de 25bp já foi digerida pelo mercado há muito tempo, as pessoas compraram antecipadamente apostando nesse resultado. Quando o dia da decisão chegou, quem queria lucrar começou a sair, e o BTC naturalmente recuou. A pressão de venda após a expectativa ser cumprida, acontece sempre assim.

**Depois, há o "sinal hawkish" na diminuição de juros desta vez.** Após a reunião, os dados do ferramenta Fed Watch mostram algo interessante: a probabilidade de não haver mais cortes até janeiro de 2026 subiu de 69% para 80%. Em outras palavras, os traders acham que a possibilidade de mais cortes a curto prazo diminuiu. Essa mudança de expectativa tem mais impacto na emoção do que a própria redução de juros.

**Quanto à compra de dívida,** 400 bilhões parecem muitos, mas é importante entender a natureza disso. A Federal Reserve faz isso principalmente para manter a reserva bancária dentro de um intervalo razoável, e não uma política de estímulo massivo como em 2020. Qual é o impacto real no BTC? Muito limitado.

Portanto, a curto prazo: expectativa cumprida + expectativa de redução de juros que virou sinal hawkish + efeito das compras de dívida, esses três fatores juntos, a correção do Bitcoin é completamente compreensível.

**Mas, voltando ao ponto, não precisa ficar muito desanimado.** Cautela a curto prazo é uma coisa, a perspetiva de médio prazo é outra.

Os dados mais recentes do Fed Watch mostram: a probabilidade de o mercado esperar 3 cortes de juros até ao final de 2026 subiu de 20% para 24%, e a de 2 cortes também está a subir. Ou seja, a longo prazo, as pessoas ainda tendem a pensar que a política monetária irá relaxar gradualmente. As oscilações de curto prazo são apenas isso, oscilações, e a direção geral não mudou.