O Governador do Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, levantou sobrancelhas com a sua última opinião sobre ações de inteligência artificial. Falando de forma franca, sugeriu que as avaliações atuais de IA parecem estar excessivamente inflacionadas quando se considera o que realmente está sendo precificado nas expectativas futuras.

Bailey não está sozinho nesta desconfiança. Enquanto o hype em torno da IA impulsionou fluxos de capital massivos em setores tecnológicos, os banqueiros centrais estão começando a questionar se estes múltiplos prospectivos podem sustentar-se. A preocupação? Os mercados podem estar a apostar demasiado no potencial transformador da IA antes de os fluxos de receita reais e os ganhos de produtividade se materializarem em escala.

Isto importa para além das ações tradicionais. Quando governadores de bancos centrais começam a alertar para riscos de sobreavaliação em grandes narrativas tecnológicas, geralmente sinaliza preocupações mais amplas sobre bolhas de ativos e condições de liquidez. Para os ativos de risco em geral—including ativos digitais—essas advertências muitas vezes antecedem mudanças no sentimento de política monetária ou rotação de capitais.

Se a cautela de Bailey se revelar premonitória ou prematura, ainda está por determinar. Mas, quando um chefe de banco central importante denuncia avaliações excessivas publicamente, os mercados tendem a ouvir. A verdadeira questão: os investidores vão ajustar as suas posições ou vão continuar a surfar a onda da IA até que algo quebre?