$BTC $ETH Madison Investment Bank recentemente publicou um relatório: a taxa de juro base do Federal Reserve pode manter-se até ao segundo trimestre de 2026. À primeira vista parece uma "manutenção", mas na verdade é uma forma de aperto — a liquidez está a esgotar-se lentamente.

Há uma frase no relatório que é bastante direta: a inflação de longo prazo e o défice orçamental simplesmente não estão resolvidos. As ferramentas do Federal Reserve estão ao limite, e agora só resta ao mercado de dívida suportar a pressão por conta própria. O que isto significa para o mercado de criptomoedas?

O era do dinheiro barato acabou. Ainda há dinheiro, mas os custos de financiamento vão fazer com que muitos projetos parem de forma abrupta. As mudanças na curva de rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA estão a tornar-se um novo sinal de risco — quanto mais acentuada a curva, maior o risco acumulado. Se o mercado tradicional tiver problemas, o mercado de cripto não poderá ficar de fora.

De agora até 2026, todo o quadro é de um mercado de baixa estrutural. Uma tendência de alta precisa de liquidez em excesso, mas agora a torneira nem sequer consegue ser aberta.

A estratégia de resposta é bastante simples:

Manter dinheiro suficiente à disposição para oportunidades extremas. O mercado dará oportunidades difíceis, não te precipites a comprar no fundo.

Evitar negociações de curto prazo, focar apenas em rebounds após quedas profundas. Seguir em frente com períodos de consolidação e oscilações, pois tentar apanhar o rali ou vender na queda leva a perdas rápidas.

Concentrar posições em BTC, ETH e setores com retorno real. Aquelas projetos que vivem de histórias, vão desaparecer em massa.

O Federal Reserve parece estar "parado", mas na essência o sistema já não consegue agir. O que parece estabilidade é, na verdade, um processo lento de despressurização da bolha.