Ontem à noite, a jogada de Powell deixou o mercado completamente confuso. Sinal de corte de juros, expansão do balanço, reconhecimento da pressão no emprego — com esses três movimentos, pensávamos que a tendência se acenderia, mas o mercado de criptomoedas simplesmente caiu de um ponto alto. O Bitcoin subiu e depois caiu, tudo bem, mas o Ethereum foi ainda mais agressivo, despencando desde os US$ 3447, fazendo com que os espectadores tenham uma descarga de adrenalina.

O que essa movimentação revelou? Simplificando, o mercado já tinha absorvido todas as expectativas. Assim que a política foi anunciada, as posições de lucro começaram a ser vendidas freneticamente — essa é a clássica situação de "quando a notícia se realiza, é hora de vender".

Mas a história ainda não acabou. Powell deixou o suspense para às 21h30 de hoje, com a divulgação do dado — o número de pedidos iniciais de auxílio-desemprego nos EUA na semana até 7 de dezembro. Ele também destacou que as próximas ações do Federal Reserve dependerão "dos dados", ou seja: não me perguntem se vai subir ou descer, fiquem de olho nos números e tirem suas próprias conclusões.

Por que um dado de emprego que é divulgado semanalmente se tornou, de repente, o "livro de vida ou morte" do mercado?

Porque ele revela diretamente o ponto crucial do jogo de liquidez global atual. Ontem à noite, Powell enviou sinais dovish, com a lógica central de que há preocupação com a flexibilização do mercado de trabalho — ele até sugeriu que os dados de crescimento do emprego dos últimos meses podem estar inflados. O ritmo de cortes de juros dependerá se o mercado de trabalho realmente não aguenta mais. E o número de pedidos iniciais de auxílio-desemprego é justamente o "detector" mais rápido e sensível para monitorar a saúde do mercado de trabalho.

A expectativa do mercado para hoje é que esse número seja 22 mil.