Hoje, a tendência matinal foi realmente estimulante. Quando o Bitcoin caiu diretamente abaixo de 92.000 dólares, a emoção de pânico no mercado quase congelou — vários grupos estavam gritando "Acabou, acabou". Mas adivinha? Algumas horas depois, o preço subiu silenciosamente de volta acima de 92.300, como se nada tivesse acontecido.

Essa volatilidade extrema, para os novatos, soa como um sinal de perigo, mas os veteranos detectam outro cheiro. O mercado nunca se move sem motivo, e cada grande oscilação esconde uma lógica de jogo.

# Em que tipo de teatro estamos envolvidos nesta rodada de mercado?

**A verdade está na explosão do leverage**

Muitos artigos dirão que isso é uma "correção técnica normal", parece inofensivo, certo? Mas a realidade é: naquele período de 15 minutos, mais de 1,2 bilhão de dólares em posições longas com alavancagem foram forçadamente liquidadas. Essas liquidações, como peças de dominó, caíram sobre o mercado, causando uma queda instantânea no preço.

Resumindo, não foi que o mercado de repente piorou, mas que pessoas com muita alavancagem foram expulsas ao mesmo tempo. Seus pedidos de liquidação se transformaram em pressão de venda, e o preço caiu naturalmente. Essa é a crueldade do trading de contratos — o mercado faz uma limpeza periódica daquelas posições de risco excessivo.

**O nível de 92.000 não é simples**

A capacidade do preço de se recuperar rapidamente indica que há alguém defendendo esse ponto. Basta consultar os dados na blockchain: nas últimas duas semanas, quase 27 mil bitcoins trocaram de mãos perto de 92.000. O que esse volume significa? Significa que os fundos de maior capital estão operando nesta faixa.

Eles não estão defendendo esse preço por fé cega, mas porque, se o preço cair abaixo, pode desencadear uma cadeia de liquidações em maior escala. Portanto, o que você vê como "suporte forte" é, na essência, um mecanismo de autoproteção do capital.

**Entrada de instituições não significa alta unilateral**

Recentemente, realmente houve uma grande entrada de fundos institucionais no mercado, isso é fato. Mas há um detalhe que muitas pessoas não percebem: mais de 90% desse dinheiro na verdade vem de...

(O texto original aqui foi cortado, o restante não foi fornecido)