A decisão de subida de juros do Japão em 19 de dezembro gerou muita discussão, com alguns preocupados que uma saída em massa de fundos de arbitragem possa desencadear uma tempestade financeira. Mas ao olhar atentamente para essa lógica, ainda há várias falhas.

Do ponto de vista do calendário, o ritmo de subida de juros do Japão na verdade não é nada apressado. Em 2024, inicia-se um ciclo de aumento de juros, e até janeiro de 2025 já foram realizadas quatro operações, com a taxa de juros subindo lentamente de -0,1% para 0,5%. Esse processo foi bastante prolongado, e se os fundos buscando diferencial de juros realmente quiserem sair, eles têm oportunidade a qualquer momento nesses dois anos; por que esperar até esse momento específico para fugir em massa? Do ponto de vista lógico de operação, isso não faz sentido.

Outro ponto é o tamanho do capital. Estimando de forma grosseira, esses fundos de arbitragem movimentam cerca de 20 trilhões de dólares. Dentro do sistema financeiro global, esse montante representa uma parcela relativamente pequena; dizer que ele pode desencadear um risco sistêmico isoladamente é uma interpretação exagerada.

Na era da explosão de informações, todas as vozes sobre o mercado financeiro estão voando todos os dias. Quanto mais uma questão envolver economia e mercado, mais é preciso verificar os dados por si mesmo, não se deixar levar pelo rumor. Validar mais, seguir menos a tendência — assim, consegue-se viver de forma mais clara no mercado.