Recentemente, dois sinais merecem atenção: a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA aprovou que gigantes de custódia de ativos como o DTCC tokenizem títulos de dívida pública e ações na blockchain, e logo após, um banco americano anunciou o lançamento de um serviço de empréstimo em Bitcoin garantido. O que isso significa? A antiga barreira que separava o sistema financeiro tradicional do mundo cripto desapareceu de vez.

De um lado, ativos tradicionais de trilhões de dólares começam a entrar na blockchain, e do outro, seu BTC pode ser usado como garantia para obter dólares junto aos principais bancos. Isso já vai além do conceito de "injeção de liquidez", sendo uma conexão formal entre dois sistemas financeiros.

Mas não se precipite. Por trás da oscilação e volatilidade atuais do mercado, há sinais de uma tempestade real — o fim de 20 anos de juros negativos no iene está próximo. Imagine que, há muito tempo, investidores institucionais globais (incluindo grandes nomes como Warren Buffett) pegavam ienes quase sem custo na Japão e trocavam por dólares para investir em ações americanas ou comprar Bitcoin. Assim que o iene começar a subir os juros, esses gigantes de arbitragem terão que devolver rapidamente esses fundos, e o panorama de liquidez global será completamente reescrito em poucos dias. Uma montanha-russa de mercado pode acontecer já na próxima semana.

Ao mesmo tempo, as expectativas de corte de juros do Federal Reserve já foram totalmente absorvidas pelo mercado. O gráfico de pontos do Fed indica que o cenário de taxas futuras só se tornará mais apertado, e até surgiram vozes internas contra a redução de juros. Quando a narrativa de "política de estímulo contínuo" fracassar, as posições lucrativas anteriores naturalmente irão aproveitar essas boas notícias para realizar lucros.

Quando as instituições reguladoras mais conservadoras e o sistema bancário mais tradicional começarem a construir infraestrutura de verdade para ativos cripto, esse sinal estará claro: as criptomoedas não são mais uma desafiante do sistema antigo, mas estão se tornando parte integrante do novo sistema financeiro. O que você pode estar perdendo não é apenas uma onda de alta e baixa, mas a transformação completa da identidade dessa classe de ativos.