O mercado do preço da prata tem sido realmente agressivo nesta onda. Desde o início do ano, não tem tido descanso, e recentemente tem subido continuamente, a ponto de o Ministério das Finanças da Alemanha ter sido forçado a cancelar o plano de emissão de moedas comemorativas de Natal deste ano — o estoque de prata simplesmente não é suficiente. O que está por trás disso tudo? Em suma, são duas forças que se enfrentam.

Por um lado, a demanda real está a impulsionar o mercado. Indústrias como veículos elétricos, chips semicondutores e outras estão a aumentar o apetite por prata, mas a oferta não consegue acompanhar o ritmo. Além disso, com a expectativa de aumento de tarifas comerciais, empresas e comerciantes começaram a acumular estoques para se proteger, e os investidores de varejo também estão a seguir a tendência, entrando em massa.

Por outro lado, há preocupações com a alocação de ativos. O Federal Reserve fala em cortar taxas de juros, mas também continua a comprar dívida; o mercado observa isso e pensa: será que vão "injetar dinheiro"? Se for realmente assim, a pressão para a desvalorização da moeda fiduciária aumenta. Assim, muitas pessoas voltaram seu olhar para os metais preciosos, considerando a prata como uma apólice de seguro para evitar a desvalorização de seus ativos.

Curiosamente, na história, cada grande aumento no preço da prata terminou mal, muitas vezes com quedas violentas, com oscilações tão grandes que podem arruinar alguém — no setor, isso é chamado de "criador de viúvas". Mas o mercado atual é ao mesmo tempo empolgado e apreensivo, ninguém consegue prever exatamente quando essa onda de entusiasmo vai acabar. A moeda comemorativa de Natal que desapareceu talvez seja a testemunha mais irônica desta era de loucura.