#美联储降息 A Federal Reserve começou a cortar taxas de juro, e os mercados acionistas americanos subiram imediatamente para perto de 50.000 pontos, enquanto o mercado de criptomoedas ainda está a rodar em posições críticas. Olhando para este cenário, muitos pensaram que já estava tudo garantido. Na verdade, não é bem assim, pois esta semana pode ser ainda mais emocionante do que uma montanha-russa.

Onde estão as verdadeiras variáveis? O Banco do Japão vai virar para o aumento de juros. Muitas pessoas ao ouvirem isto vão pensar: Japão vai ou não aumentar as taxas, e que relação isso tem connosco? Na verdade, tem uma relação muito grande.

Nos últimos vinte anos, o iene esteve sempre em estado de taxas de juro negativas. Que conceito é esse? Borrow 100 yen do Japão, e no final só precisas devolver 99 yen. Este tipo de condição é uma oportunidade de ouro para grandes instituições globais. A estratégia deles é: pegar emprestado ienes a taxas de juro extremamente baixas no Japão, trocar por dólares para investir em ações americanas, acumular ouro, comprar títulos, ou até configurar Bitcoin; quando ganham dinheiro, trocam de volta para ienes para pagar a dívida. Este modelo de arbitragem faz com que figuras como Buffett e Soros fiquem ricas. A frase de Buffett "Eu adoro o Japão" tem por trás essa lógica.

Mas, em dezembro do ano passado, o Japão de repente virou para uma taxa de juros positiva, e isso não foi uma pequena ajustação, foi um terremoto no sistema financeiro global. Agora, com a previsão de continuar a aumentar as taxas, o que isso significa?

O dinheiro barato emprestado do Japão começa a ficar mais caro. Quando as taxas sobem, esses fundos de arbitragem vão acelerar o retorno ao Japão. Quando essa força começar, haverá uma venda em massa passiva em todo o mundo — ações, ouro, petróleo, títulos, câmbio, e também ativos criptográficos como o Bitcoin não ficarão imunes. A curto prazo, a volatilidade certamente vai aumentar, e pode até provocar uma onda de correções coletivas.

O cenário seguinte é: os EUA a cortarem juros e a injetarem liquidez, enquanto o Japão aumenta as taxas e restringe. Essas duas forças vão colidir. É quase certo que o mercado vá ficar confuso e oscilante. Uma grande tempestade está realmente a chegar. Prepare-se mentalmente, pois o movimento desta semana pode ser ainda mais estranho do que o esperado.