#美联储降息 Esta rodada do mercado está realmente a testar os nervos. O Banco do Japão está prestes a realizar uma reunião, com a probabilidade de aumento de juros a disparar para 80%, podendo mesmo ultrapassar 90% em janeiro. Isto não é brincadeira — cerca de 19 trilhões de dólares em posições de carry trade em ienes, uma vez liquidadas, podem desencadear uma reação em cadeia. Ainda me lembro de no final de 2022, quando o Banco do Japão ajustou a sua política, o mercado global também entrou em volatilidade. Desta vez, a escala é ainda maior.

O timing é muito sensível — a aproximação de 19 de dezembro, véspera do Natal, quando a liquidez do mercado já é escassa, a decisão do Japão de aumentar os juros neste momento é como colocar gasolina na fogueira. Ao longo dos anos, o iene tem estado quase de mão beijada, com instituições a emprestar furiosamente ienes para apostar em ações nos EUA e criptomoedas. Assim que o Japão apertar a política, esses fundos terão que voltar, com o BTC e outros ativos digitais na linha de fogo.

Os dados do mercado são ainda mais alarmantes: o BTC já caiu mais de 20% este mês, ETFs relacionados saíram de 3,5 bilhões de dólares, e mais de 400 milhões de posições foram liquidada. O mercado está extremamente frágil. Ao mesmo tempo, Jerome Powell, do Federal Reserve, optou por ficar em silêncio, e períodos de silêncio costumam preceder tempestades. O aperto do Japão aliado à postura de observação dos EUA aumenta a pressão sobre os ativos digitais.

As principais moedas como BNB, SOL também sofreram quedas brutais. Os projetos no ecossistema na blockchain voltaram a valores históricos baixos, e parece que ainda não há uma janela de crescimento aberta. No entanto, olhando para o passado, após o aumento de juros do Japão em 2024, o BTC atingiu novas máximas dentro de três meses. O encerramento de posições de carry trade no curto prazo é realmente arriscado, mas não necessariamente um pesadelo a longo prazo.

O importante é ficar atento a dois momentos-chave: a reunião do Banco do Japão em dezembro e a atualização do gráfico de pontos do Federal Reserve. Se quiser realmente aproveitar uma oportunidade de compra, primeiro precisa gerenciar bem as posições — evite apostar tudo de uma vez por impulso. Quando o mercado estiver tão frágil, sobreviver é mais importante do que qualquer outra coisa. Quando a próxima onda de recuperação chegar, aí será a verdadeira oportunidade.