#美联储降息 As flutuações do mercado são inevitáveis; o mais importante é entender claramente a tendência.

Os dados do (CNH HIBOR) da taxa de juros interbancária offshore do yuan em Hong Kong em 16 de dezembro merecem atenção. A taxa de um ano caiu para 1.92242%, atingindo um novo mínimo desde 6 de novembro — indicando uma liquidez a prazo mais frouxa. O HIBOR overnight subiu ligeiramente 3 pontos base, para 1.41591%, refletindo que a situação de curto prazo ainda é um pouco apertada. A taxa de um ciclo subiu para 1.56424%, atingindo o maior nível desde 28 de novembro. As taxas de dois ciclos recuaram para 1.57242%.

Qual é a lógica por trás desses dados? A curva de juros do mercado offshore do yuan está se ajustando, com o comprimento longo enfraquecendo e o curto sustentando-se. Para o mercado de criptomoedas, ativos como $BTC$ETH tendem a oscilar com as expectativas de liquidez global. Quando as taxas de juros interbancárias em Hong Kong mostram essa divergência, significa que o mercado tem opiniões diferentes sobre o custo de financiamento nos próximos meses — alguns veem uma política de longo prazo mais frouxa, enquanto outros veem uma condição de curto prazo mais apertada.

A sua posição também está sendo ajustada com base nesses sinais?