A Filosofia por Trás de 100 Bilhões de Yuan: Como Duan Yongping se Tornou o 'Bilionário Silencioso' da China

Com um património líquido estimado superior a 180 mil milhões de yuan, Duan Yongping opera com uma filosofia drasticamente diferente da maioria dos capitalistas de risco. Enquanto o seu nome raramente aparece nas listas dos mais ricos da China, movimentos recentes do mercado revelam um homem cujas decisões de investimento movimentam bilhões. As suas últimas aquisições da Tencent e Moutai enviaram sinais através da comunidade de investimento, desencadeando recuperações em ambas as ações após quedas consecutivas na negociação.

De Estudante Pobre a Sábio de Investimentos

A trajetória da vida de Duan Yongping desafia narrativas convencionais de sucesso. Nascido em 1961 numa família de educadores, ele não era um prodígio académico na juventude. O seu primeiro exame de entrada na universidade em 1977 resultou em pontuações mal ultrapassando 80 pontos em quatro disciplinas — um resultado que muitos considerariam pouco impressionante. No entanto, este ‘garoto que regressa’ voltou no ano seguinte com uma performance transformada, com média superior a 80 pontos por disciplina e foi admitido no Departamento de Rádio da Universidade de Zhejiang como o único estudante de graduação da instituição na altura.

Este revés inicial provou ser formativo. Ao mudar de Jinggangshan, uma zona rural, para Hangzhou, uma cidade, aos 17 anos, Duan Yongping experienciou um choque cultural tão profundo que inicialmente teve dificuldades até mesmo em fazer uma chamada telefónica. A ironia? Este novato em telecomunicações acabaria por fabricar telemóveis para viver.

Após a graduação, Duan Yongping deliberadamente abandonou a segurança do emprego — um salário mensal de 46 yuan numa fábrica de eletrónica estatal — para perseguir o empreendedorismo. O seu jogo de azar valeu a pena. Aos 28 anos, encarregado de revitalizar uma fábrica endividada, criou o “Little Tyrant”, um dispositivo de jogos educativos que se tornou uma marca reconhecida através de publicidade estratégica na CCTV e endossos de celebridades. Este empreendimento lançou as bases para o que viria a ser a BBK Electronics, OPPO e Vivo — forças transformadoras na eletrónica de consumo.

O Efeito Buffett: Três Regras que Mudaram Tudo

O momento decisivo chegou em 2006, quando Duan Yongping pagou 620.000 dólares por uma troca de três horas de almoço com Warren Buffett, tornando-se o primeiro licitador chinês a conquistar esta experiência exclusiva. Esse encontro reorientou toda a sua abordagem ao alocamento de capital.

A influência de Buffett cristalizou-se em três princípios: não fazer short, não emprestar e não investir em algo que não compreende. Estes não eram meros clichés. Duan Yongping tinha anteriormente perdido $200 milhões ao fazer short na Baidu — uma advertência que justificava classificar o short-selling como sua principal proibição. A regra de “não emprestar” refletia a convicção de que a alavancagem, embora ofereça oportunidade, poderia eliminar todas as perspectivas futuras se os mercados se revertessem. O princípio de “não especular sobre o desconhecido” tornou-se o seu baluarte contra tendências que não compreendia, incluindo a sua evitação deliberada do Pinduoduo, apesar de mentorizar o seu fundador, Huang Zheng, e a sua ceticismo em relação a investimentos em IA.

Este quadro transformou Duan Yongping na versão chinesa de Buffett — não através de retornos flashy, mas através de crescimento composto via alocação paciente de capital.

Arquitetura do Portefólio: A Tese dos 100 Mil Milhões

Registos da SEC revelam a mecânica da operação de 100 mil milhões de yuan de Duan Yongping através da H&H International Investment, LLC. As suas posições nos EUA concentram-se fortemente em quatro nomes: Apple (79,54% das posições), Berkshire Hathaway, Google e Alibaba representam 99,15% de toda a exposição.

A Apple ilustra a sua convicção a longo prazo. Tendo iniciado posições em 2011 a 5,78 dólares por ação, Duan Yongping obteve retornos superiores a 60 vezes mesmo considerando máximos intermédios. As suas atuais posições na Apple representam aproximadamente $14 mil milhões em valor.

Moutai, adquirida em 2013, demonstrou uma paciência semelhante que foi recompensada. Apesar da ação negociar entre 122 e 217 yuan naquele ano, a sua entrada média perto de 170 yuan resultou em ganhos de 8 vezes. Até 2025, apesar de uma queda de 8,46% em 2024, Duan Yongping considera a fraqueza uma oportunidade em vez de capitulação — adquirindo de forma agressiva enquanto a ação caía durante seis dias consecutivos de negociação.

A Tencent representa a sua posição mais ativamente negociada, embora “negociada” subestime a sua mentalidade de manter e segurar. Múltiplas compras em outubro de 2022 demonstraram convicção durante quedas. Mesmo após a ação perder 11,46% nos primeiros cinco dias de negociação de 2025, seguido de seis quedas consecutivas culminando numa redução de 7,28% a 7 de janeiro, a aquisição de Duan Yongping a 9 de janeiro catalisou a recuperação. No final do mês, a Tencent tinha avançado 2,46% para 375 dólares de Hong Kong, estabilizando a confiança dos investidores embora permanecesse 48% abaixo dos picos de 2021.

A Pergunta de 2025: Ler o Mercado Através de Duan Yongping

O seu movimento recente de dupla aquisição — ao mesmo tempo adquirindo Tencent e Moutai em condições de crise — sinaliza confiança nos valores fundamentais apesar da fraqueza técnica. Ambas as ações recuperaram após as suas compras, um padrão que os investidores agora monitorizam de perto.

A implicação mais ampla: o livro de estratégias de Duan Yongping rejeita o timing perfeito em favor da avaliação da qualidade do negócio. Quando as empresas tropeçam temporariamente, em vez de questionar a sua viabilidade, ele aumenta a convicção e o tamanho da posição.

Se irá adicionar Bitcoin ao seu portefólio permanece por resolver, embora a sua estrita adesão ao princípio de “compreenda antes de investir” sugira que as criptomoedas continuam fora da sua zona de conforto — apesar do Bitcoin emergir como uma classe de ativos institucional.

Com 180 mil milhões de yuan sob gestão através de vários veículos que abrangem ações A, ações de Hong Kong e títulos dos EUA, Duan Yongping respondeu efetivamente à sua própria questão: fundos de 100 mil milhões de yuan criam riqueza genuína através de investimentos disciplinares de longo prazo, não de especulação por perseguir manchetes.

Esta análise reflete observações de mercado e não constitui recomendação de investimento. O desempenho passado não garante resultados futuros.