Decodificando a Venda de Criptomoedas: Por que o Mercado de Criptomoedas Está em Baixa Esta Semana?

Question

O mercado de criptomoedas experimentou uma reversão acentuada na segunda-feira, à medida que os ventos macroeconômicos adversos colidiram com atividades de realização de lucros. A capitalização total do mercado de ativos digitais recuou aproximadamente 3% para $3,69 trilhões, enquanto Bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH) lideraram a queda, caindo para cerca de $107.900 e $3.753, respetivamente.

A Cascata de Liquidações: Quando a Alavancagem Torna-se Passivo

O que começou como uma venda moderada rapidamente escalou para um evento de liquidação de grande escala. Dados mostram que 162.000 traders enfrentaram encerramentos forçados num período de 24 horas, com liquidações totais atingindo $395,7 milhões. A composição dessas liquidações conta uma história importante: $334,7 milhões derivaram de posições longas, revelando que os touros alavancados do mercado foram apanhados de surpresa pela mudança repentina de momentum.

A gravidade intensificou-se quando Bitcoin (BTC) caiu abaixo do nível psicológico de $107.500, desencadeando liquidações em cascata em toda a linha. Ethereum (ETH) absorveu as maiores perdas em volume de liquidação, com $85,6 milhões, seguido por $74,6 milhões do Bitcoin e **milhões de Solana $35 **. Especialistas em volatilidade estão agora monitorizando um piso técnico crítico—caso BTC quebre abaixo de $106.000, os modelos sugerem que uma cascata adicional de $6 bilhões pode se desenrolar, potencialmente acelerando a correção.

Mudança na Comunicação do Federal Reserve: O Catalisador por Trás da Cautela do Mercado

O gatilho subjacente para esta desaceleração remonta à mudança nos sinais de política monetária. O Presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, recentemente moderou as expectativas de uma redução contínua das taxas, afirmando que o próximo corte de dezembro está longe de ser garantido. Este comentário seguiu a redução de 25 pontos base em outubro, recalibrando as expectativas do mercado para o ritmo de afrouxamento.

Para além deste pano de fundo cauteloso, o Secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, sinalizou preocupação de que o aperto monetário já “empurrou segmentos da economia, particularmente o habitação, para territórios desafiadores.” Tais avisos destacaram um paradoxo—potenciais cortes de taxas podem refletir fragilidade económica, em vez de confiança numa aterragem suave.

A probabilidade mudou significativamente. A Ferramenta CME FedWatch agora reflete apenas uma 69,3% de probabilidade de um corte de taxas em dezembro, uma redução substancial em relação às expectativas elevadas de semanas atrás. Essa reprecificação matemática das expectativas de política criou obstáculos para ativos de risco de forma geral.

Reposicionamento Institucional: Saídas de ETFs de Bitcoin Sinalizam Cautela

Para além das liquidações de retalho, o sentimento institucional deteriorou-se notavelmente. Os ETFs de Bitcoin à vista nos EUA experimentaram $1,15 mil milhões em resgates durante a semana recente, com retiradas significativas atribuídas a grandes gestores de ativos que reduziram sua alocação em ativos digitais. Este desinvestimento institucional geralmente precede ou acompanha vendas mais profundas, pois sinaliza uma redução na convicção entre investidores sofisticados que navegam numa macroeconomia incerta.

Fraqueza das Altcoins e Desinvestimento de Mercado

O mercado mais amplo de tokens alternativos sofreu perdas ampliadas, refletindo um comportamento clássico de risco-off. As 50 principais altcoins caíram quase 4% em 24 horas, com fraqueza notável distribuída por:

Ethereum (ETH): −4,4% para $3.734
BNB: −4,8% para $1.039
XRP: −3,4% para $2,45
Uniswap (UNI): −9% de queda
Dogecoin (DOGE): −6,9% de recuo

A dominação do Bitcoin expandiu para 60,15%, refletindo uma dinâmica de mercado previsível—à medida que a incerteza aumenta, o capital migra para ativos considerados seguros, elevando o peso proporcional do Bitcoin no mercado total.

Realização de Lucros em Meio à Incerteza Macroeconómica

A queda também coincidiu com a realização de lucros após o mercado ter brevemente atingido $3,81 trilhões anteriormente, impulsionado pelo otimismo em torno das negociações comerciais entre os Estados Unidos e a China. Contudo, este sentimento bullish revelou-se temporário e frágil. Os participantes do mercado adotaram posições defensivas antes da publicação dos dados de emprego na sexta-feira, reconhecendo que este relatório económico provavelmente influenciará a trajetória da política do Federal Reserve pelo restante do ano.

As previsões de consenso apontam para uma criação de empregos moderada e números de desemprego estáveis, pintando um quadro de resiliência económica que permanece algo frágil.

Sentimento de Mercado Preso na Zona de Cautela

O Índice de Medo e Ganância das Criptomoedas encontra-se atualmente em 42, firmemente na zona de medo que tem caracterizado o sentimento, apesar de rallys de alívio intermitentes. Bitcoin (BTC) fechou o mês anterior com uma queda de 3,7%, representando o seu “Uptober” mais desafiador desde 2018—tradicionalmente um mês de alta para ativos digitais.

Esta combinação de fundamentos técnicos enfraquecidos, cautela institucional e incerteza macroeconómica sugere que os traders provavelmente continuarão a reduzir a exposição a ativos de risco até que as condições macroeconómicas se esclareçam ou as expectativas de política se estabilizem. O caminho à frente depende da interpretação dos dados de emprego e de qualquer nova comunicação do Fed que reconfigure as avaliações de probabilidade de cortes de taxas.