Ciclo de Benner: A teoria que antecipou crises económicas durante mais de um século

Alguma vez te perguntaste se existe uma fórmula matemática capaz de antecipar os movimentos do mercado? O ciclo de Benner oferece precisamente isso: um método desenvolvido há quase 150 anos que continua a ser surpreendentemente relevante nos dias de hoje.

A origem de uma teoria revolucionária

Tudo começou com um agricultor de Ohio que enfrentou a bancarrota durante o pânico de 1873. Samuel Benner, em vez de se render, decidiu investigar o que havia provocado o colapso financeiro. Sua obsessão por entender os ciclos económicos levou-o a escrever ‘Tendências e fases dos negócios’ em 1875, uma obra que mudaria a forma como muitos analistas compreendem os mercados.

Benner observou que seu trabalho agrícola seguia padrões naturais: as estações afetavam as colheitas, que por sua vez influíam na oferta e na procura, repercutindo diretamente nos preços. Extrapolando essa lógica para o mercado financeiro em geral, descobriu que a economia também responde a ciclos previsíveis. A casualidade ou o destino quiseram que esses ciclos coincidissem com o ciclo solar de 11 anos, o que lhe deu uma base científica à sua teoria.

A estrutura dos ciclos: três fases-chave

Benner dividiu o comportamento do mercado em três períodos distintos, cada um com características e oportunidades únicas:

Fase de pânico: Durante esses períodos, a volatilidade extrema domina os mercados. Os investidores tomam decisões impulsivas guiados pelo medo ou pela euforia, comprando ou vendendo sem fundamentos racionais. Os preços fluctuam drasticamente, gerando tanto perdas catastróficas como ganhos extraordinários para quem identificar corretamente a direção do movimento.

Anos de prosperidade: Estes são os momentos em que os preços atingem seu máximo potencial. Benner recomendava que os investidores aproveitassem esses períodos para vender suas posições aos melhores valores. É o momento de materializar ganhos antes que o ciclo mude novamente.

Fase de depressão: Contrário ao que muitos acreditam, estes não são tempos para abandonar o mercado, mas para construir. Benner aconselhava acumular ativos a preços baixos durante essas fases, mantendo as posições até a próxima fase de expansão, quando poderiam ser vendidos com ganhos significativos.

Os ciclos numéricos que predizem o futuro

A beleza da análise de Benner reside na sua precisão matemática. Identificou um ciclo de 11 anos nos preços de matérias-primas agrícolas como milho e porco, com máximos a cada 5 ou 6 anos. Mas a sua descoberta mais valiosa foi o ciclo de 27 anos para os preços do ferro, onde os mínimos ocorrem a cada 11, 9 e 7 anos, enquanto os máximos aparecem a cada 8, 9 e 10 anos.

Estes padrões não são coincidências. Refletem ciclos macroeconómicos reais que continuam a afetar os mercados modernos, incluindo Bitcoin e outros ativos digitais.

Como tem acertado Benner durante mais de um século?

O legado de Samuel Benner consolida-se quando examinamos as suas previsões históricas:

• Grande Depressão de 1929: A sua teoria antecipou corretamente este colapso massivo
• Bolha das pontocom (2000): O ciclo de Benner apontou a correção que viria
• Crise do COVID (2020): Mais uma vez, a teoria demonstrou a sua capacidade preditiva

Atualmente, segundo a análise do ciclo de Benner, encontramos-nos numa fase de depressão relativa onde os preços dos ativos estão comprimidos. Para os investidores disciplinados, isto representa uma janela de oportunidade: o momento ideal para acumular antes que o próximo ciclo de expansão eleve novamente os valores.

Uma lição que transcende o tempo

O legado de Samuel Benner vai além da precisão matemática. Representa uma verdade fundamental sobre os mercados: a história repete-se em ciclos, e aqueles que compreendem esses padrões podem tomar decisões mais informadas.

Quer nos mercados tradicionais, em commodities ou em criptomoedas como Bitcoin, o ciclo de Benner continua a oferecer uma estrutura valiosa para entender quando comprar, quando vender e quando simplesmente observar. A sua obra de 1875 continua a ser, em muitos sentidos, uma “coisa segura” num mundo financeiro repleto de incerteza.