Recentemente foram divulgados dados de emprego nos EUA que apresentaram alguns sinais contraditórios interessantes. O número de novos empregos em novembro atingiu 64 mil, parecendo superior à previsão de mercado de 50 mil, mas olhando para trás, a situação é um pouco dolorosa — os dados de outubro foram revisados em baixa, com o crescimento de empregos quase chegando a valores negativos, cortando diretamente 105 mil.

Mais importante ainda são os detalhes. A taxa de desemprego já subiu para 4,6%, e o desempenho do setor privado foi ainda pior, com uma redução inesperada de 32 mil empregos em novembro, muito abaixo do esperado. Quem está cortando empregos? As pequenas empresas se tornaram a força principal, com setores como manufatura e serviços profissionais claramente desacelerando. O total de vagas no JOLTS também está em declínio, indicando que o entusiasmo das empresas por contratar realmente está esfriando.

À primeira vista, os números de não-farm payroll ainda parecem razoáveis, mas a história por trás deles não é muito otimista. Após vários meses abaixo de 100 mil, com até mesmo crescimento negativo, essa tendência dificilmente pode ser considerada forte. Além disso, o ciclo de redução de taxas de juros ainda está em andamento, o que pode oferecer algum suporte à economia, mas o arrefecimento do mercado de trabalho é inegável.

Do ponto de vista das criptomoedas, esse sinal de desaceleração macroeconômica pode impulsionar o mercado a entrar gradualmente em uma fase de consolidação. Vamos esperar para ver.