Olhando para o gráfico do ETH nestes últimos dias, muitos amigos têm me dito que estão com o coração na boca — com prejuízo flutuante, ainda vale a pena segurar? Antes de pensar em vender tudo, não se precipite. O que quero discutir hoje não é sobre análise técnica ou sentimento, mas sim sobre as ações reais que estão por trás dos dados.

Depois de acompanhar o mercado de criptomoedas por tantos anos, a descoberta mais interessante é: as variações de curto prazo não revelam muita coisa, mas "o que os grandes players estão fazendo" sempre vale a pena acompanhar. Recentemente, identifiquei um dos principais traders, cuja posição atual em ETH já atingiu o nível de 5,6 bilhões. O mais intrigante é que essa posição agora tem um prejuízo flutuante de 46 milhões, e o capital disponível caiu de antes para 4,187 milhões. Mas, mesmo assim, essa pessoa nunca pensou em acionar o stop loss.

Algumas pessoas podem perguntar: até os gigantes não aguentam às vezes? E se eles forem liquidados? Aqui é importante esclarecer uma lógica — jogadores que podem investir 5,6 bilhões em um único ativo certamente não dependem apenas desse capital superficial para segurar a posição. Por trás, há ativos de garantia suficientes ou uma estratégia de hedge coordenada para proteger a posição. Em outras palavras, a capacidade de gerenciamento de risco deles é totalmente diferente da dos investidores comuns. Um prejuízo flutuante de 46 milhões? Para eles, isso pode ser apenas um custo de planejamento dentro da estratégia.

O que realmente é interessante é que isso é apenas a ação visível de um grande investidor. Com base no fluxo de fundos em tempo real, o volume de recursos alinhados a ele já ultrapassou a marca de centenas de bilhões. No mercado de criptomoedas, esse tipo de "efeito de grupo" nunca é por acaso...