Caráter determina o retorno

Recentemente, tenho visto algumas mensagens de amigos, e isso tem me tocado bastante.

Um amigo nacional disse: o retorno de investir em fundos de ações dos EUA será influenciado pela taxa de câmbio do dólar. Se no futuro a taxa de câmbio do dólar para o renminbi cair para 1:3, 1:2, ou até 1:1, meu retorno anualizado de investimento não será cerca de 10%, mas sim 8%, ou até abaixo de 7%.

E a verdade é que, nas últimas décadas, a oscilação da taxa de câmbio do dólar ficou entre 6.1 e 8.0; a diferença entre o ponto mais alto e o mais baixo é de cerca de 30%. Se a taxa de câmbio do dólar cair de 7 para 3 em 2025, isso representaria uma oscilação de mais de 50%. Isso pode acontecer? Possível, mas com uma probabilidade extremamente baixa.

Perguntei de volta: por que você não espera algo melhor? Se a taxa de câmbio do dólar subir para 10 ou 20, então seu retorno anualizado não será 10%, mas sim 15% ou até 20%.

Outro amigo perguntou: se eu investir hoje e amanhã acontecer uma crise de ações do nível da Grande Depressão de 1929, não seria um desastre?

Respondi a ele também: se você investir hoje e o mercado continuar a subir, como nos últimos três anos, com mais de 80% de valorização das ações americanas, você não teria lucrado muito?

E a verdade é: nos últimos 90 anos, a maior retração do índice principal do mercado de ações dos EUA foi de apenas 57%. Mesmo que seu investimento sofra uma queda de cerca de 50%, o dinheiro que você investir após a queda estaria comprando na baixa recente, não é?

Mais importante ainda, a maior parte do dinheiro de investimento das pessoas vem de suas economias diárias. Se você comprar uma vez por mês, ou a cada duas semanas, o número de vezes que investimos ao longo da vida costuma chegar a centenas ou até milhares. Portanto, o prêmio, o preço das ações, o índice P/E, a taxa de câmbio, entre outros fatores, no momento da compra, têm impacto quase zero no nosso patrimônio final.

Além disso, essas coisas estão fora do nosso controle. Preocupar-se com coisas que não podemos controlar não só é inútil, como também extremamente imprudente.

Existem muitas outras questões semelhantes, mas não as listarei todas aqui.

A característica comum desses amigos é: além de não analisarem dados históricos, eles têm um caráter excessivamente pessimista, sempre imaginando o pior cenário, e ficam inseguros, indecisos.

É evidente que todo investimento envolve riscos. Se por causa do risco do mercado de ações dos EUA você decidir não investir, terá que lidar com o risco de desvalorização da moeda, que certamente acontecerá. Em outras palavras, não investir também traz riscos enormes!

Sou uma pessoa extremamente otimista, acredito no futuro brilhante do mercado de ações dos EUA e estou disposto a assumir os riscos do mercado de ações. Por isso, tenho coragem de investir totalmente em fundos de índice de ações dos EUA e também de concentrar meus investimentos em fundos de índice do setor de tecnologia. Essa é uma das razões mais importantes do meu sucesso nos investimentos.

Os investidores e empreendedores mais bem-sucedidos da história sempre foram otimistas. Isso é uma verdade evidente.

Além disso, os investimentos mais seguros e estáveis geralmente oferecem os menores retornos. Essa é uma regra básica do mercado de capitais.

Por isso, frequentemente digo: pessoas pessimistas são quase incapazes de ter sucesso nos investimentos.

Caráter determina o retorno, e o raciocínio está aqui.