#比特币价格分析 O Bitcoin recentemente passou por grandes oscilações, caindo de um pico de 120.000 dólares para 82.000 dólares, e depois recuperando para acima de 93.000 dólares. Ao analisar este movimento de mercado, vários fatores principais influenciaram: primeiramente, as expectativas de redução de taxas de juros e a recuperação da liquidez, que trouxeram benefícios macroeconômicos; em segundo lugar, as possíveis mudanças de política devido ao ano eleitoral nos EUA; além disso, a postura mais flexível das instituições financeiras tradicionais em relação às criptomoedas.

Do ponto de vista dos dados on-chain, a desleveragem dos contratos perpétuos praticamente terminou, o que indica uma estabilização do sentimento de mercado. É importante destacar que o valor empresarial do Strategy e a relação entre o valor de holding de Bitcoin e (mNAV) ainda estão acima de 1,0, o que temporariamente não apresenta risco de vendas forçadas.

No entanto, é preciso ficar atento à relação entre o preço do Bitcoin e o custo de mineração. O JPMorgan reduziu a estimativa do custo de produção de Bitcoin de 94.000 dólares para 90.000 dólares. Se o preço permanecer abaixo do custo de produção por um longo período, isso pode desencadear um ciclo vicioso de saída de mineradores e redução de dificuldade, semelhante ao ocorrido em 2018.

De modo geral, no curto prazo, o Bitcoin ainda tem espaço para alta, mas a tendência de médio a longo prazo requer atenção às mudanças no ambiente macroeconômico e aos indicadores de dados on-chain. Recomenda-se que os investidores mantenham uma postura racional e façam uma gestão de riscos adequada.