Recentemente, os movimentos dos bancos centrais globais têm sido bastante interessantes. A orientação de política do Japão e do Federal Reserve está a formar uma divergência marcante, uma situação que, na história das últimas décadas, é bastante rara.

No lado do Japão, há uma preparação há algum tempo, e o mercado espera amplamente que desta vez seja algo sério — o aumento da taxa de juro pode atingir 0,75%, algo que não se via desde 1995. Ao mesmo tempo, o Federal Reserve continua a emitir expectativas de redução de taxas, embora o roteiro específico para a implementação comece a ficar um pouco mais vago. O confronto de políticas monetárias neste nível certamente irá reconfigurar os fluxos de capital globais.

O primeiro impacto será no mercado cambial. As principais moedas asiáticas já começam a sentir pressão, com uma volatilidade claramente a aumentar. Uma influência mais profunda acabará por se transmitir para os ativos criptográficos. Analisando dados históricos, podemos perceber um padrão: após cada ajuste de taxa do Japão, o Bitcoin geralmente passa por uma correção de 20% a 30% nas 4 a 6 semanas seguintes. O cenário atual parece familiar, com o BTC já a mostrar sinais de abrandamento a partir de níveis elevados anteriores, indicando que o mercado está a antecipar essa expectativa.

No entanto, do ponto de vista de longo prazo, as coisas não são tão sombrias. O mercado de criptomoedas, especialmente o Bitcoin, tem vindo a transformar-se numa ferramenta de liquidez padronizada aos olhos dos investidores institucionais. Mas o verdadeiro controle ainda está nas mãos do Federal Reserve. Assim que a expectativa de um ciclo de afrouxamento se consolidar, uma grande quantidade de liquidez certamente voltará a fluir para ativos de risco, incluindo Bitcoin, Ethereum e outras moedas principais.

A lógica é bastante direta: quanto maior a volatilidade, maiores as oportunidades escondidas. Neste período de rápidas mudanças no panorama macroeconômico global, há duas estratégias principais. Uma é manter ativos de topo que já tenham sido testados pelo mercado, como Bitcoin, Ethereum, BNB, segurando-os firmemente. A outra é usar posições muito pequenas para se posicionar em projetos ecológicos com narrativas fortes e forte consenso comunitário. Ambas as estratégias, atuando em conjunto, geralmente proporcionam bons resultados durante ciclos de mudanças na expectativa de liquidez.

Especial atenção deve ser dada a alguns setores de ponta no ecossistema Ethereum. Projetos com alto grau de consenso e forte adesão, quando ocorre um ponto de inflexão na liquidez macro, frequentemente apresentam desempenhos superiores às expectativas. Embora esses ativos possam ser bastante voláteis, é justamente essa volatilidade que, no momento de mudança de ciclo, pode gerar os retornos mais abundantes.