O Banco do Japão está prestes a implementar uma decisão de aumento de juros em 19 de dezembro, e desta vez é algo de peso — o primeiro aumento em 30 anos, com uma margem de 25 pontos base, elevando a taxa de referência para 0,75%. Pode parecer um evento relativamente pequeno, mas o impacto no mercado de criptomoedas não deve ser subestimado.

Nos últimos anos, o baixo custo de juros do iene tornou-se um "paraíso de arbitragem" para os mercados de capitais. Muitos investidores tomaram empréstimos em ienes baratos para negociar Bitcoin, altcoins e até ações. Nesse modelo, enquanto o mercado estiver em alta, usar alavancagem em ienes é uma estratégia lucrativa. Mas, assim que os juros aumentarem, essa "porta de gratuidade" será fechada.

O que provavelmente acontecerá após o aumento de juros? Assim: instituições e grandes investidores que possuem posições de empréstimo em ienes serão forçados a liquidar suas posições, a arbitragem se desintegrará, e os fundos, como se vissem um inquilino que não paga, rapidamente retornam ao Japão. Bitcoin e outros ativos de risco se tornarão objetos de venda rápida.

A situação atual é como estar na véspera de uma tempestade. Se o governador do Banco do Japão, Ueda Haruhiko, emitir sinais hawkish, indicando que o ciclo de aumento de juros continuará, o mercado pode passar por uma forte correção. O Bitcoin conseguirá manter o nível de 80 mil dólares? As altcoins irão coletivamente enfraquecer? A resposta a essas perguntas pode ficar clara já em 19 de dezembro.

Claro que, se o banco central adotar uma postura mais moderada, emitindo expectativas dovish, a reação do mercado pode ser mais tranquila. Mas o risco real diante de nós é: o ciclo de aumento de juros do iene será iniciado, a liquidez global enfrentará uma nova fase de precificação, e a volatilidade do mercado de criptomoedas aumentará.

Recomendamos que todos fiquem atentos. Protejam suas posições à vista, mantenham uma reserva de caixa suficiente para emergências. Nos próximos dias, acompanhar o mercado pode ser cansativo, então preparem-se mentalmente.