A tendência de alta do Zcash ainda não está comprovada, apesar do forte desempenho desde o início do ano

Fonte: Coindoo Título Original: Zcash Uptrend Still Unproven Despite Strong Year-to-Date Performance Link Original: O recente aumento na criptomoeda focada em privacidade Zcash pode ser impulsionado mais por rotação de capitais do que pelo início de uma tendência de alta sustentada, de acordo com o fundador da Real Vision e investidor macro Raoul Pal.

Falando no podcast When Shift Happens, Pal afirmou que o teste principal para a Zcash será se ela consegue manter sua posição assim que o mercado de criptomoedas mais amplo começar a tendência de alta.

Principais Pontos

• Raoul Pal acredita que a valorização da Zcash pode ser alimentada por rotação de capitais, e não por uma tendência estrutural de alta.
• O principal sinal de confirmação será o desempenho da Zcash durante uma recuperação mais ampla do mercado.
• A Zcash apresentou ganhos expressivos no ano até agora, mas recentemente perdeu impulso.
• Pal diz que ainda é cedo para concluir que uma tendência de alta de longo prazo está em andamento.

A Zcash entregou ganhos expressivos em 2025, subindo quase 700 por cento desde o início do ano. No entanto, Pal alertou que um desempenho forte isoladamente não confirma automaticamente uma tendência duradoura. Ele explicou que uma verdadeira estrutura de alta só pode ser validada se o ativo continuar a subir juntamente com uma recuperação mais ampla do mercado, e não simplesmente se beneficiar da rotação de capitais de outros setores.

Foco na Formação de Base e Estrutura de Mercado

Pal enfatizou que o sinal mais importante a observar é se a Zcash consegue estabelecer uma base de preço sólida após sua rápida ascensão. Depois de atingir o pico no início deste ano, o token caiu cerca de 37 por cento nos últimos trinta dias, sugerindo que o momentum esfriou. Segundo Pal, um período de consolidação seguido de uma nova alta fortaleceria o caso para uma tendência de longo prazo.

Apesar do desempenho relativo forte da Zcash, Pal disse que não está inclinado a comprar nos níveis atuais. Em vez disso, sugeriu que estaria mais interessado durante uma desaceleração mais ampla do mercado, quando ativos de risco normalmente se ajustam e oferecem pontos de entrada mais atraentes.

A valorização da Zcash destacou-se em meio a um mercado de criptomoedas geralmente mais fraco. Sua capitalização de mercado subiu de abaixo de $1 bilhões em agosto para mais de $7 bilhões no início de novembro, reforçando a escala do interesse dos investidores durante a alta.

O aumento na atenção aos ativos focados em privacidade também desempenhou um papel. Participantes do mercado têm destacado cada vez mais o anonimato como uma característica chave, trazendo tokens como Zcash de volta ao foco. O momentum acelerou no final de outubro após o empreendedor de criptomoedas Arthur Hayes sugerir que a Zcash poderia eventualmente atingir $10.000, desencadeando um salto de preço de curto prazo.

O interesse institucional acrescentou uma camada adicional à narrativa. No final de novembro, a Grayscale Investments entrou com pedido na Securities and Exchange Commission dos EUA para explorar a conversão de seu fundo ligado à Zcash em um fundo negociado em bolsa (ETF) de compra direta, sinalizando uma aceitação crescente do ativo entre os players tradicionais do mercado.

Ainda assim, Pal mantém que a próxima fase do ciclo mais amplo de criptomoedas determinará se a valorização da Zcash evoluirá para algo mais duradouro ou desaparecerá à medida que o capital rotaciona para outros setores.