As más notícias tornaram-se, na verdade, uma coisa boa, o que é realmente revoltante.

O Banco do Japão acabou de votar para aumentar a taxa de juro de referência de 0,5% para 0,75% pela primeira vez em 30 anos. Segundo o bom senso, assim que o saco do dinheiro global se aperta, os ativos de risco têm de mergulhar. O resultado? O Bitcoin contrariou a tendência e subiu 1,6% para 86.994,64 dólares, enquanto o Ethereum não ficou atrás, subindo 3,3%.

O que é ainda mais incrível é o iene. Depois de aumentarem as taxas de juro, deveria ter valorizado, mas o dólar em relação ao iene disparou, ultrapassando os 157 a curto prazo e atingindo um novo máximo em quase um mês. Que truques é que estes fundos principais querem usar?

Na verdade, a verdade não é complicada. Há um velho ditado no mercado: compra expectativas, vende factos. No último mês, já não é novidade que o Japão aumentou as taxas de juro, e os economistas estão todos a cantar a mesma canção – 100% certas de que vão aumentar as taxas. O mercado de futuros já assimilou esta questão, e os fundos já fizeram fila antecipadamente.

Nunca são as coisas más em si que realmente deixam as pessoas ansiosas, mas sim a sensação de indecisão. Assim que as botas tocavam o chão, a pressão era aliviada. Mesmo que o Banco do Japão adicione 25 pontos base, as taxas de juro reais continuarão baixas, e as pessoas continuam a prometer que o afrouxamento continuará. Neste contexto, a liquidez global não é nada limitada.

A questão de aumentar as taxas de juro parece feroz, mas se olharmos com atenção para a lógica subjacente, a reação do mercado é na verdade razoável.