índice P/E: vale a pena usá-lo para traders de criptomoedas

Por que o coeficiente preço/lucro não se aplica à maioria dos criptoativos

Muitos traders iniciantes tentam usar ferramentas familiares do mercado de ações para analisar criptomoedas. O indicador P/E é um deles. Aqui está o problema: a razão preço/lucro simplesmente não funciona para Bitcoin, Ethereum e a maioria dos altcoins, porque eles não geram lucro no sentido clássico e não se reportam como empresas.

O que é o coeficiente P/E e como é calculado

Em resumo, este indicador reflete quanto dinheiro os investidores estão dispostos a pagar por cada dólar de lucro. É calculado da seguinte forma:

P/E = (preço da ação / lucro por ação)

Onde o lucro por ação (EPS) é o lucro líquido total da empresa dividido pelo número de ações emitidas. Isto ajuda a avaliar a justiça do valor de um ativo no mercado de ações.

Que tipos de coeficiente P/E existem

Na prática, são utilizados diferentes tipos de cálculo:

• Indicador atual: baseado no lucro real dos últimos 12 meses — estes são os resultados reais
• Cálculo promissor: considera o lucro esperado para os próximos 12 meses de acordo com as previsões dos analistas
• Indicador absoluto: cálculo básico sem comparações — apenas o preço atual dividido pelo último EPS
• Coeficiente relativo: compara o indicador da empresa com a média do setor ou dados históricos da empresa

Como interpretar corretamente o P/E

Um alto coeficiente indica que o mercado espera um forte crescimento lucrativo. Um baixo pode significar subavaliação do ativo ou problemas financeiros. Mas tudo é relativo. As empresas de tecnologia são negociadas com um P/E alto, porque se espera um crescimento rápido. As empresas de serviços públicos são negociadas com um P/E baixo, porque crescem lenta e constantemente.

Prós e contras do indicador P/E

Vantagens:

• Avaliação rápida do valor relativo
• Conveniente para comparar empresas dentro de um mesmo setor
• Ajuda a identificar ativos potencialmente subvalorizados
• Mostra como a relação do mercado com a empresa mudou ao longo do tempo

Restrições:

• Não aplicável a empresas com prejuízo (a fórmula perde sentido com prejuízo negativo)
• Não considera as taxas de crescimento — um P/E alto de uma empresa jovem pode ser justificado, um baixo de uma empresa antiga — é normal
• Suscetível a manipulações por parte das empresas através da alteração da metodologia de relatórios
• Ignora dívidas, fluxo de caixa e outros fatores críticos
• Perde o sentido ao comparar empresas de diferentes setores

P/E no mundo das criptomoedas: abordagens experimentais

Para Bitcoin e ativos cripto padrão, o indicador P/E não existe. Mas na ecossistema de finanças descentralizadas (DeFi), os analistas às vezes aplicam uma lógica semelhante. Por exemplo, para plataformas que geram taxas, pode-se calcular a relação entre a capitalização de mercado e as taxas obtidas — um análogo não oficial do P/E.

Estes são métodos experimentais, que ainda não se tornaram amplamente utilizados, mas mostram a intenção de aplicar métricas tradicionais de análise financeira a novos ativos.

Resultado

O indicador P/E é uma poderosa ferramenta para a análise de ações de empresas, mas na sua forma clássica não é adequado para criptomoedas. Funciona melhor dentro de um mesmo setor e requer contexto. Não se deve confiar apenas nele — é sempre importante observar a receita, o lucro líquido, o nível de endividamento e outros indicadores. No espaço das criptomoedas, são necessárias métricas completamente diferentes para avaliar o valor.

Importante: Esta informação é fornecida para fins educacionais e não constitui aconselhamento financeiro ou de investimento. Antes de tomar decisões de investimento, consulte consultores profissionais. O valor dos ativos digitais é volátil, e você pode perder investimentos. Você é o único responsável pelas suas decisões.