Compreensão da liquidez no mercado de criptomoedas

Por que a liquidez é criticamente importante

Quando você avalia a saúde de um mercado, frequentemente presta atenção aos volumes de negociação, volatilidade e sinais técnicos. No entanto, há outro fator que geralmente passa despercebido, embora seu impacto na qualidade das negociações não seja menos significativo. Trata-se da liquidez do mercado. Em um mercado ilíquido, até mesmo uma ordem insignificante pode afetar substancialmente o preço do ativo, criando riscos adicionais para os traders.

Definição principal

Liquidez é uma medida de quão fácil é converter um ativo financeiro em outro sem impactar significativamente seu valor. Em termos simples, é a rapidez e a facilidade com que você pode vender ou comprar o ativo que precisa no mercado.

Imagine a situação: você tem um livro raro e valioso, mas está em uma ilha isolada. Apesar do verdadeiro valor desse item, encontrar um comprador potencial será extremamente difícil. Um cenário completamente diferente se desenrola em um mercado ativo: se você quiser comprar BTC no valor de 100 dólares na paridade BTC/USDT, a transação é realizada praticamente instantaneamente e sem impacto nas cotações de preços.

Ativos com boa liquidez podem ser comprados ou vendidos rapidamente e sem uma alteração significativa no preço. Por outro lado, baixa liquidez significa que o ativo é difícil de realizar rapidamente, ou sua venda afetará significativamente o preço de mercado.

Tipos de liquidez

Aspeto Contabilístico

Ao nível das finanças corporativas, a liquidez descreve a capacidade da empresa de saldar as suas obrigações atuais através de fundos livres e fluxos de caixa. Este é um indicador da estabilidade financeira da empresa.

Liquidez de mercado

A liquidez de mercado caracteriza a capacidade do mercado de garantir a compra e venda de ativos a preços justos, que correspondem ao seu valor intrínseco. Um preço justo é considerado aquele em que a diferença entre o preço máximo da oferta de compra (bid) e o preço mínimo da oferta de venda (ask) permanece mínima.

Espectro de liquidez dos ativos

Dinheiro e meios equivalentes - os instrumentos monetários são os ativos mais líquidos em todos os sistemas financeiros. No mundo das criptomoedas, essa função é desempenhada pelos stablecoins, que já representam uma parte significativa dos volumes de negociação e demonstram alta liquidez.

No extremo oposto do espectro estão os ativos com baixa liquidez: imóveis, carros de coleção, itens raros. Embora esses ativos possam ter um valor significativo, sua venda é um processo longo e imprevisível. Vamos considerar um exemplo: você deseja trocar um artefato raro por um modelo específico de carro. Encontrar um proprietário disposto a fazer exatamente essa troca é praticamente impossível. Aqui, o dinheiro entra como um meio de troca universal.

Os ativos materiais são intencionalmente menos líquidos do que os digitais devido aos custos adicionais de logística, verificação e tempo de transporte. Em contraste, os ativos digitais podem ser trocados praticamente instantaneamente, uma vez que se trata apenas de uma transferência de dados entre computadores, o que lhes confere uma vantagem natural em termos de liquidez.

Spread de Bid-Ask: indicador de qualidade do mercado

O spread bid-ask é a diferença entre o preço mais alto que os compradores estão dispostos a pagar por (bid) e o preço mais baixo que os vendedores estão dispostos a aceitar por (ask). Este indicador é muito indicativo para avaliar a liquidez.

Nos mercados com alta liquidez, o spread permanece estreito, o que indica uma compensação contínua das divergências de preços pelos participantes do mercado. Um spread amplo, por outro lado, indica a falta de liquidez e uma grande diferença entre as expectativas dos compradores e vendedores.

É interessante que os traders de arbitragem conscientemente reduzam esses spreads. Eles lucram com pequenas discrepâncias de preços em diferentes plataformas, mas ao mesmo tempo suas ações levam a uma melhoria nas condições de negociação para outros participantes. Além disso, é precisamente devido à atividade de arbitragem que o preço do Bitcoin e de outras moedas principais permanece aproximadamente o mesmo nas maiores plataformas de criptomoedas.

Liquidez no contexto do mercado de criptomoedas

Embora as criptomoedas sejam ativos digitais, sua liquidez varia significativamente. O Bitcoin e o Ethereum têm liquidez excepcionalmente alta devido a enormes volumes diários de negociação, que são medidos em bilhões de dólares. No entanto, muitas altcoins enfrentam uma grave falta de liquidez, especialmente tokens menos populares com um volume diário de negociação de alguns milhares de dólares.

Isto cria problemas reais para os traders. Se abrir uma posição numa moeda de baixa liquidez, pode ficar preso, sem conseguir fechar a posição a um preço aceitável. Este fenómeno é chamado de “bagagem desnecessária”.

Slippage como consequência da baixa liquidez

Quando você coloca uma grande ordem em um mercado ilíquido, ocorre um fenômeno conhecido como slippage. Essa é a diferença entre o preço que você esperava ao colocar a ordem e o preço real de execução da transação. Um alto slippage significa que a transação é realizada a um preço muito diferente do planejado, geralmente devido à insuficiência de ordens no livro de ofertas.

O uso de ordens limitadas pode reduzir o risco de slippage, mas surge um novo risco – a ordem pode não ser executada de todo.

A influência das crises de mercado na liquidez

Durante as perturbações financeiras, a liquidez pode diminuir abruptamente. Os participantes do mercado apressam-se a sair das suas posições, tentando cobrir as suas obrigações, o que leva a uma escassez temporária de liquidez mesmo nos mercados principais.

Conclusões

A liquidez é um fator fundamental para o sucesso na negociação de ativos financeiros. Negociar em mercados com alta liquidez oferece vantagens: você entra mais facilmente nas posições e as fecha sem complicações. Ao escolher ativos para negociação, vale a pena prestar atenção aos indicadores de liquidez, especialmente se você estiver considerando altcoins e pares menos populares.