Rali de Avaliação da Edwards Lifesciences: É Hora de Realizar Lucros ou Aumentar a Aposta?

A Edwards Lifesciences (EW) superou os seus concorrentes do setor no último ano, ganhando 13,4% enquanto o setor diminuiu 2,1%, e o índice S&P 500 subiu 15,2%. Com uma capitalização de mercado de 48,33 bilhões de dólares, o gigante dos dispositivos médicos parece estar a ganhar força—mas a questão permanece: os investidores devem manter as suas posições ou procurar noutro lugar?

O Motor de Crescimento: Três Pilares Empresariais Impulsionando a Expansão

Inovação em Coração Estrutural a Liderar o Caminho

O segmento de Coração Estrutural Cirúrgico da empresa continua a demonstrar resiliência, registando um crescimento de 5,3% ano a ano no terceiro trimestre de 2025. A inovadora tecnologia de tecido RESILIA, sustentada por mais de quatro décadas de inovação em tecidos, tornou-se a base para ofertas de produtos premium como INSPIRIS, MITRIS e KONECT. As recentes expansões—incluindo a aprovação da marca CE para KONECT em toda a Europa e o lançamento do MITRIS na China—sinalizam a confiança da gestão na penetração no mercado internacional. Dados clínicos fortes do estudo PARTNER III de sete anos reforçam a vantagem competitiva na substituição de válvulas cirúrgicas.

Negócio TAVR: Estável mas a Maturar

As receitas de Substituição de Válvula Aórtica Transcateter cresceram 10,6% ano a ano no 3º trimestre de 2025, com preços estáveis globalmente. A recente autorização da FDA para a plataforma SAPIEN 3 para pacientes com estenose aórtica assintomática representa uma oportunidade significativa de expansão de mercado. Na Europa, as saídas competitivas permitiram à EW consolidar a quota de mercado, enquanto o sistema Alterra para pacientes congênitos está ganhando aceitação clínica nos primeiros lançamentos.

TMTT: A Oportunidade de Alto Crescimento

É aqui que reside a verdadeira emoção. As vendas de Terapias Transcateter Mitral e Tricúspide dispararam 53% ano a ano, impulsionadas pela adoção agressiva dos sistemas PASCAL e EVOQUE em centros de tratamento novos e estabelecidos. A aprovação da marca CE em abril para o sistema de substituição da válvula mitral SAPIEN M3 posiciona a Edwards para capturar quota de mercado numa população de pacientes anteriormente não atendida, inadequada para cirurgia tradicional.

O que está a funcionar a favor da EW

Surpresas Consistentes nos Lucros: A empresa superou as expectativas dos analistas em todos os quatro trimestres anteriores, com uma média de 8,89% de surpresa no EPS. A Estimativa de Consenso da Zacks para os lucros de 2025 é de 2,59 $ por ação, com uma previsão de receita de 6,03 bilhões (representando um modesto aumento de 1% em relação ao ano anterior).

Ventos de Crescimento Seculares: Uma população global em envelhecimento e a crescente aceitação de terapias minimamente invasivas continuam a expandir os mercados endereçados, particularmente nas economias desenvolvidas.

Classificação Zacks #3 (Manter) Avaliação: Embora não seja uma compra imperativa, a classificação reflete um equilíbrio entre risco e recompensa nos níveis atuais.

Os Ventos Contrários que os Investidores Não Podem Ignorar

A Inflação de Custos é Real: O custo das mercadorias vendidas subiu 31,3% no 3º trimestre de 2025, refletindo pressões inflacionárias em toda a indústria, interrupções na cadeia de suprimentos ligadas a tensões geopolíticas e escassez aguda de pessoal dentro dos sistemas hospitalares. A compressão das margens parece ser estrutural em vez de cíclica.

Sobrecarga de Litígios: Disputas de patentes em curso e litígios de propriedade intelectual com concorrentes introduzem incerteza legal. Ganhe ou perca, esses processos consomem capital e atenção da gestão que poderiam, de outra forma, impulsionar a inovação.

Sensibilidade Macroeconómica: Operações globais extensas expõem a EW a flutuações cambiais, mudanças regulatórias e recessões económicas que podem desviar os volumes de procedimentos.

A Conclusão para Gestores de Carteira

A Edwards Lifesciences apresenta uma clássica história de crescimento a um preço razoável. O crescimento explosivo de 53% do segmento TMTT fornece a tese mais convincente, enquanto os negócios maduros de TAVR e Coração Estrutural oferecem estabilidade. No entanto, a pressão sobre as margens e os riscos de litígios atenuam o caso otimista.

O aumento de 1% na orientação de receita para 2025 sugere que a administração espera uma desaceleração modesta. Para investidores focados em crescimento que buscam oportunidades de dispositivos médicos com maior convicção, alternativas como BrightSpring Health Services (BTSG, Zacks Rank #1) and Insulet (PODD, Zacks Rank #2) podem oferecer melhores retornos ajustados ao risco.

Para os atuais acionistas da EW, uma postura de manutenção faz sentido, a menos que você precise reequilibrar o risco do portfólio. Para novos compradores, esperar por um melhor ponto de entrada em sinais de expansão de margem seria prudente.