Olha este movimento de Natal, acho que muitos investidores de retalho caíram na armadilha. O BTC está agora a oscilar repetidamente nesta posição de 87700, no gráfico de 4 horas há uma pequena linha de alta a testar os 90000, mas se olharmos atentamente para os sinais recentes do mercado, esta recuperação pode não ser tão simples.

Do ponto de vista financeiro, a situação é realmente um pouco estranha. Ontem à noite, o ETF continuou a ter uma saída líquida de 140 milhões de dólares, com grandes instituições como a Fidelity e a Grayscale a liderar a redução de posições. Os dados on-chain são ainda mais exagerados - mais de 90 mil BTC foram vendidos nas exchanges por detentores de longo prazo. Em outras palavras, grandes fundos estão a descarregar silenciosamente, enquanto afirmam estar a entrar no mercado com os investidores de retalho.

A análise técnica do K também revela truques. A linha média das bandas de Bollinger está pressionando o preço firmemente, o RSI, embora tenha mostrado alguma melhora, ainda não formou um sinal de ruptura forte, e as barras verdes do MACD ainda estão em processo de diminuição. Combinando esses indicadores, é claramente um ritmo de "falsa recuperação e verdadeira venda". Há dois dias, um fã meu entrou em uma posição comprada a 88500, e eu na hora sugeri que ele cortasse metade da posição. Esse truque, na verdade, já foi visto na semana passada — puxaram o preço para 90000 durante o pregão asiático e europeu, e assim que o pregão americano começou, despencou de volta para 88000. A abordagem das instituições é assim, sempre explorando a psicologia do investidor de retalho que "quer ganhar um dinheiro rápido no Natal".

A história também se repete. Na véspera de Natal de 2021, quando o BTC subiu para 58000, a opinião pública estava muito animada, com várias vozes gritando "A festa de Natal vai superar os 60000". E o que aconteceu? No dia de Natal, caiu diretamente para 42000, e uma grande quantidade de investidores de retalho que entraram na alta ficaram presos. A situação atual é, na verdade, mais complexa do que naquela época.

No mercado de opções, atualmente há uma acumulação de 24 mil milhões em posições, com 85.000 ordens de venda a descoberto e 100.000 ordens de compra, o que se assemelha a uma enorme pressão de fichas. As instituições, através da alocação dessas posições em derivados, conseguem basicamente prever a direção mais provável e, em seguida, posicionar-se antecipadamente no mercado à vista. Os investidores de retalho ainda estão a observar as linhas de candlestick, pensando "devo comprar na baixa?", sem saber que o grande capital já calculou o ritmo com base na configuração do mercado de opções.

A minha opinião é que a recuperação dos 87700 tem mais probabilidades de ser uma preparação para a queda subsequente. As instituições ou puxam-te para cima para que compres na alta, ou fazem uma operação inversa antes da última queda para acumular. Seja qual for o caso, o risco de os investidores de retalho fazerem uma aposta unidirecional na alta é bastante elevado. Estas recuperações cíclicas de Natal, ouve-as, mas não as leves a sério como um sinal para enriquecer.