Após o halving do Bitcoin, quanto tempo leva para atingir o pico? O código da próxima alta com base nos ciclos históricos

Desde o nascimento do Bitcoin em 2009, o movimento de preços segue uma regra única de “maldição da halving” — a cada aproximadamente quatro anos, ocorre uma redução pela metade, seguida por uma nova fase de alta. Mas a questão-chave é: quanto tempo após a halving é preciso esperar para ver o pico? Essa resposta pode determinar o seu momento de investimento.

Halving e Mercado em Alta: Um Jogo de Ciclos Previsíveis

O poder do halving não está na redução em si, mas no impacto de longo prazo na oferta. Cada halving faz com que a velocidade de emissão de novas moedas seja cortada pela metade, provocando uma “ansiedade de escassez” no mercado. Dados históricos comprovam isso claramente:

Após o halving de maio de 2012, o BTC subiu de $5 para $1.200 (até o final de 2013), um aumento de 5.200%, atingindo o pico do ciclo em cerca de 18 meses.

Após o halving de julho de 2016, o BTC passou de aproximadamente $600 para $20.000 (até o final de 2017), um aumento de 3.150%, com ciclo de aproximadamente 18 meses.

Após o halving de maio de 2020, o BTC subiu de $8.500 para $64.000 (até abril de 2021), um aumento de 650%, ciclo de cerca de 12 meses.

Após o halving de abril de 2024, o BTC passou de $40.000 para $126.080 (máximo histórico), aumento de 215%, e o ciclo ainda está em andamento.

Uma regra interessante surge: normalmente, após 12-18 meses do halving, ocorre um pico de fase, e não uma explosão imediata. Essa demora reflete o tempo que o mercado leva para passar do reconhecimento à ação.

Ciclo 2024-2025: Por que desta vez é diferente?

Ao contrário de ciclos anteriores, o halving de 2024 enfrenta uma variável inédita — a aprovação do ETF de Bitcoin à vista nos EUA.

Em janeiro de 2024, a SEC aprovou o ETF de BTC à vista, abrindo as portas para o mercado tradicional. Até agora, o fluxo líquido de entrada de fundos ultrapassou US$ 2,8 bilhões, e o fundo IBIT da BlackRock detém sozinho 467.000 BTC. Essa entrada institucional, em comparação com o modelo de investidores de varejo e empresas de tecnologia de 2021, aumenta a “aderência” do capital.

Atualmente, o preço do BTC está em torno de $88.870, a cerca de 30% do recorde histórico de $126.080. Com base na análise de ciclos históricos, o período até o pico final do ciclo de halving pode ainda precisar de mais 6-12 meses de maturação.

Três fatores decisivos para o topo após o halving

1. Ritmo de entrada de fundos institucionais

De 2013 a 2017, o mercado foi liderado por investidores de varejo. Entre 2020 e 2021, empresas como Tesla e MicroStrategy entraram no jogo. Em 2024, a participação de gestores de fundos é coletiva. O ingresso lento, porém duradouro, dos fundos estende o ciclo de alta.

2. Realização das expectativas políticas

Sinais de apoio regulatório, como a postura pró-criptomoedas do governo Trump e a Lei do Bitcoin (que prevê a compra de 1 milhão de BTC pelo Tesouro dos EUA em cinco anos), continuam sendo emitidos. Apoios institucionais assim tendem a elevar os preços durante o período de expectativa. Quando a política é implementada ou a expectativa se desfaz, o topo costuma acontecer.

3. Grau de escassez na oferta on-chain

Atualmente, os estoques de BTC nas exchanges estão em níveis historicamente baixos, com grandes detentores acumulando continuamente. A MicroStrategy, por exemplo, adquiriu milhares de BTC em 2024. A intensidade da escassez na oferta determina a sustentabilidade da alta — quanto mais apertada a oferta, maior o pico potencial, mas também maior a queda após o topo.

Como o histórico mostra o topo após o halving

Este quadro revela uma contradição: quanto maior a valorização, mais curto tende a ser o ciclo; quanto mais moderada, mais longo. Isso reflete a dualidade do sentimento de mercado — otimismo extremo leva a um topo rápido, enquanto uma abordagem racional por parte de investidores institucionais tende a prolongar o ciclo de alta.

Janela de tempo crucial em 2025

Com base na lógica dos ciclos de halving e no andamento atual do mercado, os seguintes períodos merecem atenção:

Q1 2025 (jan-mar): o ETF continua atraindo fundos institucionais, e a análise técnica pode consolidar o preço entre $100K e $110K. O sentimento de FOMO começa a se espalhar, mas ainda sem uma loucura.

Q2 2025 (abr-jun): aproximadamente 13-14 meses após o halving, historicamente, esse período costuma marcar o topo de fase. Se houver novidades regulatórias (como anúncio de reservas estratégicas de Bitcoin pelo governo), esse pode ser o pico final.

Q3 2025 (jul-set): se o topo não ocorrer no Q2, esse será o último esforço, mas os riscos aumentam significativamente.

Interligação com outros ativos

O momento do topo do Bitcoin também depende do cenário macroeconômico. Variáveis como rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA, índice do dólar e liquidez global estão em mudança. Se o Federal Reserve iniciar um novo ciclo de cortes de juros ou ocorrer um evento geopolítico inesperado, o BTC pode atuar como ativo de refúgio, prolongando a alta. Por outro lado, uma nova onda de inflação e expectativas de aumento de juros pelo Fed podem acelerar o topo.

Como se preparar para o possível topo?

Realize vendas parceladas, não venda tudo de uma vez: a história mostra que o mercado costuma passar por 2-3 ondas de alta antes do topo. Evite tentar vender exatamente no ponto mais alto; em vez disso, vá reduzindo posições progressivamente entre $110K e $120K.

Configure stops técnicos: monitore o RSI( de força relativa do BTC e as médias móveis de 50 e 200 dias. Quando o RSI começar a recuar de níveis extremos de otimismo (>80) ou o preço romper a média de 200 dias, esses são sinais de risco.

Evite alavancagem excessiva: nos estágios finais do ciclo de halving, o risco é maior. Mesmo otimista, controle o tamanho da posição e prepare-se para uma correção de 20-30%.

Acompanhe a diferença entre spot e futuros: quando o prêmio do mercado à vista estiver acima de 5%, indica que o FOMO dos investidores de varejo atingiu níveis extremos, sinalizando possível topo.

Reflexão final: ciclos sempre existem, mas os padrões mudam

Os padrões dos últimos três ciclos de halving já estão bastante precificados pelo mercado. Mas variáveis atuais — ETF, apoio político, participação institucional — estão reescrevendo o roteiro. O ciclo de 2024-2025 pode não repetir exatamente o passado, mas a lógica central permanece: oferta restrita + demanda crescente + ambiente favorável à política = ciclo de alta.

Os 12-18 meses após o halving representam uma janela de ouro, mas o momento exato do topo depende da interação dessas três forças. Com o halving de abril de 2024 já tendo passado 8 meses, a previsão média aponta para o pico entre o segundo e o terceiro trimestre de 2025. Se o BTC conseguir ultrapassar o recorde de $126K, dependerá do fluxo contínuo de fundos institucionais e de novidades regulatórias de peso.

Para investidores, o tempo não é inimigo, a racionalidade é. Durante a fase de alta do ciclo de halving, o foco não deve estar em prever o topo, mas em seguir a tendência, realizar lucros oportunamente e se preparar para o próximo ciclo de baixa inevitável.