Compreender o Deslizamento de Preço nos Mercados de Criptomoedas

Quando faz uma ordem de compra ou venda numa bolsa de criptomoedas, muitas vezes há uma diferença entre o preço que antecipou e o que realmente paga ou recebe. Este fenómeno é conhecido como deslizamento (slippage), e é um dos desafios mais comuns que os traders enfrentam nos mercados de ativos digitais. Aprender como funciona e por que acontece pode melhorar significativamente as suas decisões de trading.

O que causa o deslizamento?

Vários fatores interligados impulsionam o deslizamento na negociação de criptomoedas. Restrições de liquidez estão entre as mais críticas—quando os pares de negociação têm livros de ordens superficiais, a sua ordem grande pode esgotar todas as ordens disponíveis ao seu preço alvo e propagar-se para preços progressivamente piores. Este problema intensifica-se dramaticamente durante quedas de mercado, quando muitos traders fogem simultaneamente.

Movimentos rápidos de preço representam outro grande culpado. A natureza 24/7 do mercado de cripto e a sensibilidade às notícias significam que os preços podem oscilar drasticamente entre o momento em que inicia uma transação e a sua conclusão. Em mercados voláteis de altcoins, esta janela pode significar a diferença entre lucro e prejuízo.

Volume de transações também é considerável. Uma ordem substancial, especialmente em ativos menos negociados, atua como uma força de mercado que empurra os preços para longe do seu nível de execução pretendido. Do lado da compra, pode acabar por adquirir a preços cada vez mais altos à medida que consome a liquidez do lado da venda.

Por fim, a infraestrutura da plataforma influencia os seus resultados. Trocas e DEXs com motores de correspondência desatualizados ou congestão de rede experienciam um deslizamento mais amplo do que aqueles com sistemas modernos de alta capacidade.

Como os traders gerenciam o risco de deslizamento

A defesa mais eficaz é usar ordens limitadas em vez de ordens de mercado. Ao especificar a sua faixa de preço aceitável, evita executar a taxas desfavoráveis. No entanto, isto tem um compromisso—a sua ordem pode nunca ser executada se os preços nunca atingirem o seu limite.

Para posições grandes, muitos traders experientes dividem as ordens em partes menores e executam-nas gradualmente, minimizando o impacto no mercado. Durante janelas de baixa volatilidade, a execução torna-se mais suave. Compreender estas dinâmicas é essencial, quer esteja a gerir um capital substancial ou simplesmente a proteger o seu portefólio de custos ocultos de trading.