Nos últimos dois anos, tem havido um fenómeno cada vez mais evidente — cada vez mais ativos reais querem ser tokenizados. Obrigações, títulos do governo, commodities, até faturas, uma vez tokenizadas, podem representar dezenas de trilhões de dólares a fluírem para o mundo blockchain. A questão é: como podem esses ativos realmente se tornar líquidos?

Existe um projeto chamado Falcon Finance, cuja abordagem é bastante direta: adaptar o modelo tradicional de financiamento por garantia do setor financeiro para a blockchain. Se você possui títulos do governo, obrigações ou outros ativos do mundo real (conhecidos na indústria como RWA), basta colocá-los lá para que seja possível criar uma stablecoin USDf proporcional, sem precisar vender as posições que possui.

Qual problema isso resolve? Eficiência de capital.

Antes, os investidores que possuíam obrigações passavam o dia esperando o vencimento: esses ativos ficavam praticamente congelados, com liquidez zero. Agora, eles podem ser instantaneamente transformados na blockchain em garantias que geram rendimento. Para investidores institucionais, isso equivale a obter uma fonte de financiamento flexível na cadeia, sem abrir mão da propriedade ou dos lucros dos ativos. Para o ecossistema DeFi como um todo, isso introduz uma "âncora" de rendimento real e baixa volatilidade.

Por que usar RWA como garantia? Resumidamente, por ser mais estável. Em comparação com criptomoedas puras, que podem oscilar 20%, 30% ou mais, esses ativos têm menor volatilidade, fluxo de caixa definido e risco geral do sistema relativamente controlado.

A Falcon concentra-se na integração desses ativos, ou seja, está construindo uma infraestrutura que também atrairia instituições. A stablecoin USDf gerada por esses ativos não é mais uma moeda sem respaldo; ela representa um portfólio diversificado de ativos que geram rendimento. Quando esses RWA geram lucros, toda a estrutura entra em um ciclo virtuoso.