Por que é que a prata está a subir hoje enquanto o Bitcoin não?

Fonte: CoinEdition Título Original: Why Is Silver Rising Today While Bitcoin Isn’t? Link Original:

• A prata está a subir devido à rotação de liquidez, descoberta de preços e aperto no mercado físico.
• Metais preciosos e ações estão a ganhar valor enquanto o Bitcoin fica atrás da força dos ativos mais amplos.
• Um dólar americano mais fraco está a apoiar a prata, mas não elevou os preços do Bitcoin.

Os preços da prata continuaram a subir para níveis recorde durante as últimas sessões de negociação, enquanto o Bitcoin ficou atrás dos ganhos do mercado de ativos mais amplos. A divergência tem chamado a atenção, à medida que metais, ações e ativos energéticos avançam, enquanto a principal criptomoeda luta para acompanhar.

O avanço da prata segue-se a uma ruptura de uma faixa de acumulação de vários anos que tinha limitado os preços durante vários anos. Desde meados de 2025, o metal tem registado ganhos, com os preços agora superiores aos níveis observados anteriormente no ciclo. Dados de mercado mostram a prata a negociar em território de descoberta de preços, uma fase caracterizada por máximos históricos repetidos e maior volatilidade.

Rotação de Liquidez Impulsiona os Metais para Cima

O atual rally da prata está a desenrolar-se juntamente com novos máximos nos índices de ações dos EUA. Este padrão reflete uma rotação de liquidez mais ampla entre classes de ativos, em vez de um pico sincronizado. Ciclos de mercado históricos mostram que os ativos não atingem o pico ao mesmo tempo; em vez disso, o capital desloca-se entre setores à medida que os preços sobem em todo o sistema financeiro.

A força da prata também coincidiu com um enfraquecimento do dólar americano. O índice do dólar permanece em baixa face ao ano anterior, uma tendência que historicamente apoiou preços mais altos das commodities. À medida que o dólar diminui face às principais moedas, os metais preciosos cotados em dólares frequentemente atraem procura adicional.

Aperto no Mercado Físico e Lacunas de Precificação

Relatórios do mercado físico de prata acrescentaram uma camada adicional ao rally. Os preços à vista do prata física têm sido negociados com prémios em certas regiões, refletindo uma oferta apertada em comparação com os mercados de futuros. Na China, os preços têm, alegadamente, excedido os níveis vistos nos mercados ocidentais, destacando diferenças regionais de procura e preocupações sobre manter contratos de papel em vez de metal físico.

Estas condições alimentaram narrativas sobre restrições de oferta e desacoplamento de mercado, que normalmente surgem durante períodos prolongados de avanços de preços. Dinâmicas semelhantes já apareceram em ciclos passados de commodities, quando os preços entraram em território desconhecido.

Bitcoin Fica Para Trás Apesar de Condições de Risco

Enquanto a prata e as ações atingiram novos máximos, o Bitcoin não conseguiu espelhar o ambiente de risco-on mais amplo. A criptomoeda permaneceu abaixo dos níveis máximos anteriores, mesmo com o dólar americano a enfraquecer, uma combinação que historicamente favorece ativos digitais. Dados de mercado mostram que o Bitcoin está a negociar abaixo dos seus máximos recentes, enquanto outras classes de ativos continuam a atrair fluxos de entrada.

Esta divergência mostra que a liquidez favoreceu os mercados tradicionais e de commodities em detrimento dos ativos digitais na fase atual do ciclo. Períodos de mercado anteriores demonstraram que o Bitcoin nem sempre se move em conjunto com metais ou ações, especialmente durante fases de transição de ciclos económicos mais amplos.