A senha do mercado altista de criptomoedas: analisando os ciclos históricos para a próxima tendência do Bitcoin

Desde o nascimento do Bitcoin em 2009, passou por várias ondas de mercado bullish de crypto. Cada ciclo de alta esconde padrões semelhantes, ao mesmo tempo que apresenta características únicas devido ao contexto de cada era. Quer aproveitar a próxima oportunidade de compra? Primeiro, entenda o que aconteceu no passado.

Os três principais motores do mercado bullish do Bitcoin

O evento de halving é o catalisador de preço mais estável. O limite de fornecimento do Bitcoin é de 21 milhões de moedas, sendo que aproximadamente a cada quatro anos ocorre um halving. Dados históricos mostram que, após cada halving, o Bitcoin registra aumentos significativos: após o halving de 2012, subiu 5200%; após o de 2016, 315%; após o de 2020, 230%. Essencialmente, o halving cria uma escassez artificial, e a reação do mercado ao aperto na oferta costuma ser bastante consistente.

Entrada de fundos institucionais mudou as regras do jogo. Na onda de 2020-2021, grandes instituições como MicroStrategy, Tesla, entre outras, começaram a acumular Bitcoin, aumentando drasticamente o reconhecimento do ativo. Até 2024, com a aprovação de ETFs de Bitcoin à vista, o canal de investimento institucional foi totalmente aberto — só até novembro, o fluxo líquido de ETFs de Bitcoin ultrapassou US$4,5 bilhões. O fundo IBIT da BlackRock detém mais de 467 mil BTC. O que isso mostra? O setor financeiro tradicional está abraçando o crypto.

Mudanças na política e narrativa determinam o sentimento do mercado. A alta de 2013 foi impulsionada pela crise bancária de Chipre, que gerou demanda por proteção; a de 2017 veio do boom de ICOs e do FOMO de varejo; a de 2024 tem como base a narrativa do Bitcoin como “ouro digital” e potencial reserva estratégica. Quanto mais clara a narrativa, maior a entrada de capital.

O retrato das altas passadas

2013: de geeks a mainstream

Naquele ano, o Bitcoin saltou de cerca de US$145 para quase US$1200, um aumento de 730%. Foi a primeira vez que o criptoativo entrou na visão do público geral. Coberturas da mídia, a crise financeira de Chipre ajudaram a fazer do Bitcoin um ativo além do nicho técnico. Mas o colapso da Mt. Gox interrompeu essa alta, levando o preço a cair 75% em 2014. Essa lição é clara: infraestrutura precária pode ser destruída por um evento de cisne negro, destruindo a confiança do mercado.

2017: a festa do varejo

De US$1000 para quase US$20000, um aumento de 1900%. A explosão de ICOs atraiu muitos investidores de varejo, com volume diário passando de US$2 milhões no início do ano para US$15 bilhões no fim. Mais pessoas comuns entraram na jogada. Mas qual foi o preço? Uma queda de mais de 80% em 2018, levando o Bitcoin a US$3200. Alto leverage, FOMO extremo, baixa compreensão — essa combinação sempre termina em tragédia.

2020-2021: entrada de instituições

De US$8000 a US$64000, um aumento de 700%. Desta vez, diferente, a participação de grandes investidores institucionais trouxe maior estabilidade ao mercado. Empresas listadas acumulam mais de 125 mil BTC, com fluxo de fundos institucional superior a US$10 bilhões. O Bitcoin foi redefinido como “ouro digital” e proteção contra inflação. Apesar de uma correção de 53% em julho, a tendência de alta permaneceu intacta.

2024: o novo ciclo com ETFs

De US$40000 a US$93000 (com dados em tempo real de US$86.860), um aumento de 132%. A aprovação de ETFs de Bitcoin à vista foi o fator decisivo — abriu as portas para investidores tradicionais nos EUA. Sem precisar guardar as moedas, sem entender de carteiras ou chaves privadas, investidores tradicionais podem comprar Bitcoin como se fosse uma ação. O que isso causou? Continuação do aumento de detentores institucionais, maior facilidade de acesso para os varejistas via ETFs, e uma liquidez significativamente melhorada.

Sinais antes do início de uma nova alta

Se quer se posicionar antes do próximo ciclo bullish, fique atento a esses indicadores:

Dados on-chain não mentem. Observe o volume de saída de exchanges (indicando que investidores pretendem manter a longo prazo), a atividade de carteiras, o fluxo de stablecoins. Em 2024, o número de endereços de detentores institucionais e de baleias atingiu recordes, enquanto os estoques de Bitcoin nas exchanges continuam caindo — sinal de acumulação.

Confirmação técnica. RSI acima de 70 indica mercado em força; cruzamentos de médias móveis de 50 e 200 dias geralmente sinalizam uma nova tendência de alta. No ciclo atual, o Bitcoin quebrou várias resistências importantes, com cada recuo tendo suporte de fundo, o que fornece sinais técnicos bastante claros.

Mudanças no cenário macroeconômico. Ciclos de redução de juros geralmente favorecem ativos de risco; sinais políticos favoráveis aceleram a entrada de capital. Em 2024, o debate sobre o Bitcoin como reserva estratégica aqueceu, e a postura do governo dos EUA em relação ao crypto está mudando — tudo isso serve como novos impulsionadores.

Novas estratégias na era institucional

Comparado às ondas anteriores, o ciclo de 2024-2025 do crypto bullish apresenta algumas características marcantes:

Primeiro, a volatilidade está se consolidando. A entrada de grandes instituições aumenta a profundidade do mercado, reduzindo o impacto de ordens de grande volume no preço. Isso pode significar menos oscilações diárias extremas, mas tendências mais nítidas.

Segundo, a maturidade do quadro regulatório. O Bitcoin deixou de ser um ativo demonizado para se tornar um produto reconhecido pela SEC. Isso atrai instituições com maior exigência de conformidade e dá mais confiança aos investidores de varejo. Claro que novas regulações também trarão restrições.

Terceiro, as melhorias tecnológicas continuam. O ecossistema do Bitcoin está se expandindo — atualizações como OP_CAT podem permitir suporte a Layer-2 e DeFi, aumentando sua competitividade. Imagine um cenário onde o Bitcoin não seja só reserva de valor, mas também suporte a operações financeiras complexas.

Os erros mais comuns

Cada ciclo de crypto bull destrói quem segue a manada sem pensar. Lições do passado:

Alavancagem excessiva é uma corda no pescoço. Na queda de 2017, quem foi liquidado foi principalmente o investidor com alavancagem. Mesmo acertando a direção, o uso de alavanca inadequada é inútil.

FOMO é a ferramenta mais poderosa de corte de perdas. Ver os outros ganhando e entrar, ou ver o mercado cair e vender na baixa — esse ciclo gera muitas perdas. A força mental é mais importante que análise técnica.

Ignorar gestão de risco. Não usar stop-loss, não controlar o tamanho da posição, colocar toda a fortuna em um único ativo — isso é suicídio em qualquer mercado, e no crypto, ainda mais, dada sua alta volatilidade.

Checklist prático para se preparar para a próxima onda

Passo 1: Eduque-se. Não se deixe enganar por influenciadores de mídia; leia o whitepaper do Bitcoin, entenda o ciclo de halving, estude o ecossistema DeFi. Conhecimento é a base da gestão de risco.

Passo 2: Escolha ferramentas seguras. Para o longo prazo, carteiras de hardware são a melhor opção; para participação rápida, ETFs de Bitcoin à vista já são canais confiáveis. Evite plataformas desconhecidas.

Passo 3: Planeje e execute rigorosamente. Defina sua estratégia de entrada e saída — por exemplo, em que preço comprar aos poucos, onde realizar lucros, qual percentual de perda aceita. Escreva seu plano e não mude por impulso.

Passo 4: Diversifique riscos. Bitcoin é promissor, mas colocar tudo em um só ativo é arriscado. Distribua entre outros criptoativos e ativos tradicionais, para reduzir a volatilidade geral do portfólio.

Passo 5: Acompanhe macro e política. Apesar de descentralizado, o preço do Bitcoin é influenciado pelo cenário macroeconômico. Políticas do Fed, dados de inflação, tensões geopolíticas — tudo importa.

Passo 6: Planeje sua tributação. Transações de cripto têm impacto fiscal em muitos países. Conheça as regras locais e mantenha registros organizados para evitar problemas futuros.

Qual será o próximo sinal?

Historicamente, o ciclo de crypto bull é relativamente fixo — cerca de 4 anos, alinhado ao halving. A halving de 2024 já ocorreu, e se o padrão continuar, ainda há potencial de alta nos próximos 12-18 meses.

Mas lembre-se: padrões históricos não são destino. O ambiente de mercado está mudando — maior participação institucional, mudanças regulatórias, avanços tecnológicos ampliam as possibilidades.

O mais importante é que, tanto para iniciantes quanto para veteranos, é preciso manter a vigilância e uma mente aberta. A próxima alta pode chegar, mas as oportunidades são para quem está preparado, entende de risco e mantém a calma diante da volatilidade.

Desde o experimento geek de 2009 até o ativo financeiro de hoje, o Bitcoin provou sua resiliência. Mas essa resiliência não significa só subir — a volatilidade continua sendo a característica mais marcante dessa classe de ativos.

Portanto, se quer lucrar na próxima fase bullish, o mais importante não é prever o topo, mas entender por que participa, quanto consegue suportar de retração e como equilibrar ganância e medo.