Alternativa descentralizada às finanças tradicionais: como o DeFi está a transformar o mundo financeiro

Por que o sistema tradicional já é insuficiente?

Imagine: 1,7 mil milhões de pessoas no planeta não têm acesso a contas bancárias. Elas não podem obter crédito, não podem poupar, não podem obter lucro com o seu dinheiro. Ao mesmo tempo, aqueles que têm acesso aos bancos dependem constantemente de instituições centralizadas que controlam cada operação. A história está cheia de exemplos de crises financeiras, quando bilhões de pessoas perderam as suas poupanças devido à negligência centralizada.

É aqui que surge o sistema financeiro descentralizado. DeFi — não é apenas um novo termo; é uma revolução na forma como as pessoas podem interagir com o dinheiro sem intermediários. No auge da sua popularidade em dezembro de 2021, o valor total bloqueado (TVL) nos protocolos DeFi ultrapassou $256 milhares de milhões, demonstrando uma procura enorme por essas soluções.

Como funciona o ecossistema financeiro descentralizado?

DeFi é construído sobre a tecnologia blockchain e contratos inteligentes. Em vez de confiar num banco para gerir o seu dinheiro, você usa código de programa — contratos inteligentes, que executam acordos automaticamente quando certas condições são atendidas.

A base deste ecossistema é o Ethereum, que implementou a Ethereum Virtual Machine (EVM) — um motor de computação que permite aos desenvolvedores escrever contratos inteligentes em linguagens de programação como Solidity. É por isso que o Ethereum se tornou a segunda maior rede de criptomoedas após o Bitcoin.

No entanto, o Ethereum não é a única plataforma. Solana, Cardano, Polkadot, TRON, EOS e Cosmos também oferecem a possibilidade de hospedar contratos inteligentes, cada uma com uma arquitetura única e vantagens para escalabilidade. Apesar disso, o Ethereum continua a ser a plataforma dominante: de 202 projetos DeFi, 178 estão exatamente no Ethereum.

Três pilares sobre os quais se apoia o DeFi

Todo o mundo DeFi é construído sobre três princípios financeiros — blocos de construção que criam novas possibilidades.

Trocas descentralizadas: negociação sem controlo

DEXs permitem trocar ativos cripto sem necessidade de passar por verificação KYC ou preocupar-se com restrições geográficas. Em vez do modelo tradicional de livro de ordens, a maioria dos DEXs usa pools de liquidez — os utilizadores depositam duas moedas no pool, e um algoritmo determina automaticamente o preço. Em todos os DEXs, atualmente, há mais de $26 milhares de milhões em valor bloqueado.

Stablecoins: dólar digital

As stablecoins resolvem o problema da volatilidade das criptomoedas. Estão atreladas a ativos reais — moeda fiduciária (como USDT, USDC, BUSD), commodities (ouro, prata), outros ativos cripto ou até algoritmos. Em cinco anos, a capitalização de mercado das stablecoins atingiu $146 milhares de milhões. A singularidade desses ativos está na sua independência da blockchain — uma stablecoin pode existir na Ethereum, TRON, OMNI ao mesmo tempo.

Mercados de crédito: empréstimos sem documentos

Este é o segmento mais desenvolvido do DeFi. Mais de 38 mil milhões de dólares estão bloqueados em protocolos de crédito, representando quase 50% do TVL total no DeFi, que é de 89,12 mil milhões de dólares (em maio de 2023). Ao contrário dos bancos, só precisa de duas coisas: garantia suficiente e endereço de carteira. Sem documentos, sem classificação de crédito, sem semanas de espera.

Onde o DeFi supera o sistema financeiro tradicional

Transparência sem segredos. Cada operação no DeFi é registada na blockchain e visível a todos. Não há comissões ocultas, nem algoritmos de gestão obscuros, nem custos escondidos. Ao contrário dos bancos, onde os algoritmos de definição de taxas permanecem uma segredo comercial.

Velocidade do mundo. Uma transferência internacional via DeFi leva alguns minutos em vez de dias. Sem necessidade de comunicação interbancária, sem atrasos regulatórios em cada país, sem intermediários que atrasam o processo.

Controle da sua propriedade. Você tem a chave privada — você tem controlo total. O banco não pode bloquear a sua conta, o governo não pode congelar ativos, hackers não podem roubar o dinheiro de um banco centralizado, pois não há armazenamento centralizado para ataques.

Operação contínua. Os mercados tradicionais fecham às 17h, hora de Nova Iorque. O DeFi funciona 24/7/365 — liquidez constante, oportunidades disponíveis a qualquer momento.

Privacidade por design. Contratos inteligentes armazenam dados de forma segura, prevenindo manipulações por funcionários maliciosos ou hackers externos.

Como ganhar dinheiro no mundo descentralizado

DeFi abre novas formas de obter rendimento com os seus ativos cripto:

Staking — mantenha criptomoedas que usam o mecanismo Proof of Stake e receba recompensas, como se tivesse um depósito numa conta de poupança, mas sem banco.

Yield farming — coloque os seus ativos em pools de liquidez em DEXs e receba comissões de traders mais recompensas do protocolo. Os market makers automatizados (AMM) fazem todo o trabalho pesado.

Mineração de liquidez — forneça liquidez e receba tokens de provedor de liquidez (LP) ou de gestão. É mais flexível do que o farming.

Crowdfunding — financie novos projetos DeFi em troca de tokens ou uma parte dos lucros futuros. Democratizou o financiamento de startups.

Onde se escondem os perigos

No entanto, ninguém fala que o céu é cor-de-rosa. O DeFi ainda é uma ecossistema jovem, cheio de riscos.

Vulnerabilidades de código. Contratos inteligentes têm bugs. Segundo a Hacken, ataques a DeFi resultaram em perdas superiores a $4,75 mil milhões apenas em 2022 — quase 60% mais do que em 2021. Quando um hacker encontra uma falha no código, o dinheiro desaparece para sempre.

Fraudes e esquemas de pump-and-dump. O anonimato significa que qualquer um pode lançar um projeto fraudulento. Rug pulls, esquemas pump-and-dump, pirâmides — tudo floresce no mercado DeFi, assustando investidores institucionais.

Perdas impermanentes. Quando coloca dois tokens num pool de liquidez, e um sobe de preço enquanto o outro desce, pode perder dinheiro. Mesmo que a média de valor aumente. Este é um problema de alta volatilidade do mercado cripto.

Alavancagem de crédito. Algumas plataformas oferecem até 100x de alavancagem. Atraente para quem busca apostas altas, mas num mercado volátil, é caminho para falência em horas.

Risco do token. Investidores muitas vezes compram novos tokens às pressas, sem pesquisa. Resultado — perdas enormes em projetos sem reputação ou suporte.

Incerteza regulatória. Reguladores ainda não entenderam como controlar o DeFi. Se o seu depósito desaparecer por fraude, não há para onde reclamar — não há seguro, nem compensações.

Como será o futuro das finanças descentralizadas

O setor DeFi cresceu de alguns experimentos para um sistema financeiro alternativo global. É um sistema aberto, transparente, sem fronteiras e sem censura. Produtos mais complexos — derivativos, gestão de ativos, seguros — já estão a ser desenvolvidos.

O Ethereum continua a dominar graças ao efeito de rede. No entanto, Solana, Cardano, Polkadot e outras plataformas atraem cada vez mais desenvolvedores. A atualização ETH 2.0 promete mudar muita coisa com sharding e Proof-of-Stake.

A competição entre plataformas vai intensificar-se. Mas, independentemente do vencedor, uma coisa é clara: as finanças descentralizadas não são coisa do passado. São o futuro, que acaba de começar. O DeFi tem potencial para tornar os produtos financeiros acessíveis a bilhões de pessoas que atualmente estão excluídas do sistema tradicional. A questão não é se o DeFi será o futuro, mas quando isso acontecerá.