Por que a tendência de alta cíclica do Bitcoin é fundamental para os investidores

Desde a sua criação em 2009, o Bitcoin passou por uma série de oscilações de preço intensas. Desde o primeiro grande salto em 2013 até ao aumento mecânico em 2024-25, cada ciclo revela a lógica profunda do mercado. Compreender esses padrões não só ajuda os investidores a aproveitar oportunidades, mas, mais importante, a entender o que impulsiona o bull run (período de alta do mercado) do Bitcoin.

O Bitcoin atual: de $40K a uma nova fase de $87K

No final de 2024, o Bitcoin subiu de cerca de $40.000 no início do ano para $87.190, um aumento de 132%. Este avanço tem uma motivação clara: aprovação do ETF de Bitcoin à vista, a chegada do quarto evento de halving, e o entusiasmo sem precedentes de investidores institucionais.

No entanto, é importante notar que o BTC ainda tem cerca de 30% de espaço para subir em relação ao seu pico histórico de $126.080. Essa posição relativa influencia o sentimento do mercado — cheio de expectativas, mas com risco de correção. O volume de negócios de 24 horas é de aproximadamente $1,03B, e a capitalização de mercado ultrapassa $1,74 triliões.

A definição real de Bull Run (período de alta)

Um bull run não é apenas uma subida de preço, mas uma explosão combinada de preço, sentimento, liquidez e políticas. Geralmente apresenta três características:

1. Validação técnica: RSI ultrapassando 70, a média móvel de 50 dias cruzando a de 200 dias (cruz dourada), sinais clássicos do mercado tradicional que também se aplicam aos ativos cripto.

2. Apoio de dados on-chain: aumento de entrada de stablecoins em exchanges, diminuição do saldo de BTC nas exchanges, aumento de carteiras com grandes quantidades — todos esses sinais indicam que tanto investidores de varejo quanto institucionais estão acumulando.

3. Conjunção macroeconômica: políticas do banco central, tensões geopolíticas ou postura regulatória que, em determinado momento, criam uma ressonância coletiva, impulsionando ou pressionando os preços dos ativos.

Três grandes ciclos históricos

2013: história de 130x de $145 a $1.200

O bull run de 2013 pode ser visto como a “fase de despertar” do Bitcoin. De maio, com $145, até dezembro, com $1.200, um aumento de 730%.

O motor foi simples: atenção da mídia, crise bancária em Chipre gerando demanda por proteção. As pessoas começaram a perceber que talvez existisse uma forma de armazenamento de valor não controlada por governos.

Porém, o ciclo terminou de forma abrupta. No início de 2014, a Mt. Gox — então responsável por 70% do volume de negociações de Bitcoin — sofreu ataque hacker, levando o BTC a cair abaixo de $300, uma queda superior a 75%. Este evento ensinou uma lição dura: a segurança da infraestrutura é fundamental.

2017: corrida de ICOs de $1.000 a $20.000

2017 foi o “momento de celebridade” dos criptoativos. O BTC disparou de $1.000 no início do ano para $20.000 no final, um aumento de 1.900%. O volume diário de negociações passou de US$ 200 milhões para US$ 15 bilhões.

O protagonista não foi só o Bitcoin, mas milhares de projetos de ICO. Novos investidores entraram em massa, o número de usuários nas exchanges explodiu, e as redes sociais estavam repletas de sonhos de riqueza.

Porém, a especulação excessiva teve seu preço. Em 2018, o BTC caiu 84%, de $20.000 para $3.200. Essa recessão durou mais de dois anos, até que novos catalisadores surgiram.

2020-2021: entrada de instituições e narrativa de “ouro digital”

Partindo de $8.000, o BTC subiu para mais de $64.000 em 16 meses, um aumento de 700%. A diferença foi que os compradores agora eram grandes empresas como MicroStrategy, Square, Grayscale, que começaram a incluir BTC em seus portfólios corporativos.

O ponto de virada foi a aprovação de contratos futuros de Bitcoin no final de 2020, seguida pelo lançamento de vários ETFs à vista no exterior. Isso abriu uma porta de conformidade para investidores institucionais — eles podem adquirir BTC indiretamente por meio de instrumentos financeiros familiares, sem precisar gerenciar chaves privadas ou carteiras.

A política de afrouxamento quantitativo durante a pandemia reforçou a narrativa do “ouro digital” — se o papel moeda se desvaloriza, um ativo com oferta fixa naturalmente valoriza.

A singularidade de 2024-25: o impacto do ETF e o ciclo de halving

O ciclo de alta atual apresenta combinações de condições sem precedentes.

Primeiro, a aprovação de ETFs à vista. Em janeiro de 2024, a SEC dos EUA aprovou os primeiros ETFs de Bitcoin à vista, marcando um marco na conformidade do mercado cripto. Até novembro, esses ETFs receberam mais de $4,5 bilhões em fluxo de capital, com o ETF IBIT da BlackRock detendo mais de 467.000 BTC. Em outras palavras, as instituições financeiras tradicionais agora têm um canal oficial para comprar BTC.

Segundo, o quarto halving. O Bitcoin passa por uma redução de recompensa de mineração a cada quatro anos — de 6,25 BTC para 3,125 BTC por bloco. Historicamente, nos 12 meses após cada halving, o preço do BTC sobe significativamente: após o de 2012, valorizou 5.200%; após o de 2016, 315%; após o de 2020, 230%. A lógica é simples: a oferta diminui, enquanto a demanda (especialmente de instituições) aumenta, inclinando a relação oferta/demanda para cima.

Terceiro, as mudanças políticas e ambientais. Novos governos demonstram postura mais amigável às cripto, com alguns até propondo incluir BTC na reserva estratégica dos EUA. Essa expectativa por si só já atrai novos tipos de investidores.

Como identificar sinais reais de Bull Run

Só observar a alta de preço não basta. Um bull run verdadeiro precisa de validações como:

Aumento da atividade on-chain: criação de novas carteiras, transações de grandes valores, saída de BTC das exchanges maior que entrada.

Sinal de compra institucional: Grayscale, MicroStrategy e outros continuam acumulando, ou novos ETFs entram no mercado e atraem rapidamente capital.

Mudanças na estrutura de volatilidade: queda nos preços das opções de venda de longo prazo, indicando expectativa de alta.

Mudança de sentimento na mídia e redes sociais: de “Bitcoin morreu” para “onde está o próximo Bitcoin dez vezes maior”.

A ordem dessas indicações é importante. Normalmente, os dados on-chain dão o primeiro sinal, seguidos pelo movimento institucional, e, por último, o sentimento dos varejistas explode.

Fatores de catalisação futuros: quatro áreas a acompanhar

1. Reservas governamentais — de pequenos países a grandes nações

El Salvador foi pioneiro ao tornar o BTC moeda legal. Butão, por exemplo, tem um fundo de investimento que acumulou secretamente 13.000 BTC. Se os EUA realmente comprarem 1 milhão de BTC, como alguns políticos sugerem, será um sinal de mudança de jogo, ampliando exponencialmente o potencial de mercado.

2. Atualizações tecnológicas — OP_CAT e a revolução DeFi

O Bitcoin pode reativar um código removido, o OP_CAT. Uma vez ativado, permitirá contratos inteligentes mais complexos na rede, suportando aplicações DeFi. Isso significa que o Bitcoin evolui de uma simples reserva de valor para uma plataforma de aplicações, com potencial de uso exponencial.

3. Adoção por empresas — de MicroStrategy às grandes corporações

Sempre que uma nova grande empresa anuncia possuir BTC, há um efeito dominó no mercado. Essa tendência pode acelerar, pois CEOs enfrentam pressão de acionistas para proteger-se da inflação, e o BTC se torna uma opção cada vez mais aceita.

4. Ciclo de halving — efeito geométrico na oferta

O próximo halving deve ocorrer em 2028, seguido por 2032. Cada halving gera discussões e atrai investidores que verificam os históricos, percebendo que “cada halving anterior levou a altas”, e se preparam antecipadamente.

Como os investidores devem agir

Compreender os padrões do bull run não é para comprar no topo, mas para tomar decisões racionais. Alguns princípios básicos:

1. Construção de posições em etapas: não tente pegar o fundo. Entrar em diferentes fases do ciclo com tamanhos variados ajuda a suavizar riscos.

2. Segurança em primeiro lugar: escolha plataformas confiáveis (como Gate.io), ative autenticação de dois fatores, e transfira grandes ativos para carteiras de hardware.

3. Conheça seu perfil de risco: o BTC pode recuar até 50-80%. Se esse movimento te tira o sono, não coloque todo o seu capital nele.

4. Acompanhe variáveis macroeconômicas: taxas de juros, dados de inflação, tensões geopolíticas — tudo isso altera a avaliação de risco-retorno do BTC.

5. Não siga histórias: “o próximo ativo dez vezes maior” é uma narrativa antiga. Decisões de investimento devem ser baseadas em dados e lógica, não em emoções.

Conclusão: ciclos continuam, preparação é fundamental

O bull run do Bitcoin não é um mistério, mas uma sequência de padrões. Halvings, mudanças políticas, adoção institucional — a combinação dessas forças impulsiona os preços a novos picos.

O ciclo atual (2024-25) já mostrou uma resiliência única. Mesmo com uma correção de 30% de $87.190, muitos investidores veem o suporte de longo prazo vindo da participação institucional. O segredo é não se deixar levar pelas oscilações, mas sempre lembrar: entender os ciclos históricos, estar preparado e manter-se vigilante é a verdadeira chave para lucrar na próxima fase de alta.

Os futuros compradores continuarão a surgir. A questão não é “se haverá um próximo bull run”, mas “você está preparado?”