2025 ano: ações de empresas de criptomoedas e ofertas públicas iniciais que vale a pena ter no radar

Como as empresas de criptomoedas entraram nas principais bolsas

A indústria de criptomoedas evoluiu significativamente. Se anteriormente os investidores tinham que escolher entre possuir ativos digitais diretamente ou não investir de todo, agora a situação mudou. Os ETFs de Bitcoin spot, aprovados no início de 2024, marcaram um ponto de virada, abrindo as portas tanto para investidores institucionais quanto para investidores de varejo. No entanto, isto é apenas parte da história.

Paralelamente, surgiu um ecossistema completo de empresas de capital aberto com raízes profundas no espaço cripto. Estas não são apenas ferramentas hipotéticas — são negócios reais com capitalizações de bilhões de dólares.

Entre elas, podemos destacar algumas categorias:

• Bolsas de criptomoedas e plataformas de negociação (Coinbase, Robinhood)
• Empresas com investimentos diretos em Bitcoin (MicroStrategy, Metaplanet)
• Gigantes tecnológicos que dependem direta ou indiretamente do mercado de criptomoedas (NVIDIA, Tesla)
• Plataformas fintech que integram serviços cripto (PayPal, SoFi Technologies)

Por que os investidores agora olham para ações de criptomoedas

Muitos investidores tradicionais se perguntaram: «Como obter exposição ao mercado de criptomoedas, mas sem o risco direto de segurança e armazenamento de chaves?» As ações de empresas de cripto oferecem uma resposta lógica.

Esses investimentos proporcionam acesso indireto à volatilidade e ao potencial de crescimento do setor cripto, mas dentro de um ecossistema familiar do mercado de ações tradicional. Além disso, os investidores não precisam entender blockchain em detalhes técnicos.

Outra vantagem atrativa é a diversificação de portfólio. Uma empresa pode se desenvolver em várias frentes, e a atividade cripto é apenas uma delas.

Ações que já trazem resultados

Coinbase (COIN)

A Coinbase Global é, de forma mais direta, uma bolsa de criptomoedas. A empresa iniciou suas operações nos mercados públicos em 14 de abril de 2021, por meio de um listing direto na NASDAQ.

Hoje, sua capitalização de mercado é de $62,24 bilhões. Nos últimos doze meses, a receita atingiu $3,11 bilhões, e o lucro líquido foi de $94,75 milhões.

Os preços das ações COIN variam entre $46,43 e $276,38 ao longo de 52 semanas. Os analistas recomendam compra, embora as expectativas de preço-alvo variem.

Por que a Coinbase depende do mercado de criptomoedas? Simples, porque a maior parte de sua receita é gerada por comissões de negociação. Quando a volatilidade aumenta, o volume de negociações cresce — e a receita da empresa aumenta junto.

MicroStrategy (MSTR)

A MicroStrategy é um caso interessante. Formalmente, é uma empresa que desenvolve software analítico para empresas. No entanto, nos últimos anos, ela se transformou em uma espécie de «holding de Bitcoin» para o mercado público.

A capitalização de mercado chega a $26,24 bilhões. A receita em doze meses foi de $496,26 milhões. Mas o mais interessante é o portfólio de Bitcoin, que a empresa acumula de forma agressiva.

As ações variam de $230,72 a $1 815 ao longo de 52 semanas — uma expressão pura da volatilidade do ativo cripto. A dinâmica do preço das ações da MicroStrategy é quase sincronizada com os movimentos do preço do Bitcoin.

Robinhood (HOOD)

A Robinhood Markets tornou-se pública em 29 de julho de 2021, com a missão de «democratizar as finanças». A plataforma permite aos usuários negociar ações, ETFs, opções e criptomoedas.

A receita em 2023 foi de $1,87 bilhões. As ações são negociadas na faixa de $7,91 a $19,42 ao longo de 52 semanas.

Embora a Robinhood esteja expandindo ativamente seus serviços além do cripto, a negociação de criptomoedas continua sendo um motor principal da atividade dos usuários. Em 2021, a marca Robinhood tornou-se quase sinônimo de negociação de Bitcoin entre investidores de varejo.

PayPal (PYPL)

A PayPal é uma empresa mais tradicional nesta lista. No entanto, ela percebeu cedo o potencial dos pagamentos em cripto.

A receita em 2023 atingiu $29,77 bilhões, com uma taxa de crescimento de 8,19% ao ano. O lucro líquido foi de $4,25 bilhões.

A ligação da PayPal com criptomoedas é menos direta do que a da Coinbase, mas a empresa está desenvolvendo suas próprias ferramentas para transações cripto e permanece um player ativo neste setor.

NVIDIA (NVDA)

A NVIDIA fabrica processadores gráficos. À primeira vista, isso não parece ter relação com cripto. No entanto, GPUs são críticas para a mineração de criptomoedas.

A receita em 2023 atingiu $60,92 bilhões, crescendo 125,85% ao ano. O lucro aumentou 581,32%, chegando a $29,76 bilhões.

As ações variam de $258,50 a $974,00 ao longo de 52 semanas. Os analistas recomendam «Compra Forte».

A demanda por GPUs depende de muitos fatores, mas a mineração de criptomoedas continua sendo um componente importante. Quando os preços das criptomoedas sobem, os mineradores investem em novos equipamentos.

Tesla (TSLA)

A Tesla investiu em Bitcoin e anteriormente o aceitava como forma de pagamento. No entanto, a empresa também expressou preocupações com o impacto ambiental da mineração de Bitcoin.

A receita em 2023 foi de $96,77 bilhões, com uma taxa de crescimento de 18,80%. A capitalização de mercado está em $559,44 bilhões.

A ligação da Tesla com o mercado de criptomoedas existe, mas é mais indireta em comparação com Coinbase ou MicroStrategy.

Marathon Digital (MARA)

A Marathon Digital é uma mineradora especializada em Bitcoin. A empresa está localizada em Fort Lauderdale, Flórida, e é uma das maiores e mais sustentáveis mineradoras na América do Norte.

Recentemente, assinou um acordo para adquirir um centro de dados de mineração com capacidade de 200 megawatts perto de uma usina eólica. Isso indica uma expansão de suas ambições.

Os resultados da Marathon Digital dependem diretamente do preço do Bitcoin e do custo de eletricidade. Quando o Bitcoin sobe, a lucratividade da mineração aumenta.

IPOs que podem mudar o jogo

Reddit

A Reddit realizou um IPO em 2024, avaliado em cerca de $6,4 bilhões. A empresa planeja integrar pagamentos em cripto, incluindo Bitcoin, Ethereum e Polygon, como métodos de pagamento.

Além disso, a Reddit lançou o Community Points — tokens ERC-20 (MOON e BRICK), que recompensam os usuários por sua atividade na comunidade. Esses tokens podem ser negociados em mercados secundários.

A alta demanda por IPOs e o otimismo em relação à integração cripto indicam que os investidores levam a plataforma a sério como participante no espaço cripto.

Telegram

O Telegram, segundo relatos, planeja um IPO nos próximos dois anos, com uma avaliação potencial de $30 até $50 bilhões. A empresa considera um listing direto na Nasdaq ou na Bolsa de Hong Kong.

O ponto-chave é que o Telegram apoia o The Open Network (TON). Nos últimos dias, após anúncios de aprofundamento da integração, o valor do TON aumentou de $6 bilhões para $15,5 bilhões. Isso demonstrou o poder de influência do Telegram no setor cripto.

Segundo dados de 2025, o TON é negociado a $1,52, com uma capitalização de mercado de $3,73 bilhões. No entanto, isso representa uma dinâmica significativa em comparação ao ano anterior.

O crescimento do valor do TON está diretamente ligado às discussões sobre o IPO do Telegram, o que destaca a interconexão.

Circle

A Circle é uma empresa por trás do USDC, um dos maiores stablecoins por capitalização. Em janeiro de 2024, a Circle apresentou uma solicitação confidencial de IPO à SEC.

Hoje, a capitalização de mercado do USDC é de $76,52 bilhões, e seu preço é fixado em $1,00, conforme definido pelo stablecoin.

O IPO da Circle gera interesse porque a empresa desempenha um papel central na infraestrutura do mercado cripto. A decisão de abrir capital foi tomada após uma tentativa anterior via SPAC em 2021, que foi cancelada.

Espera-se que futuros desenvolvimentos com a Circle possam impactar todo o setor cripto, especialmente os stablecoins e a estabilidade do mercado.

Blockchain.com

A Blockchain.com é um dos primeiros exploradores de blocos do Bitcoin e uma carteira de criptomoedas popular. Segundo relatos, a empresa está negociando um IPO que pode acontecer já em 2025.

Na última rodada de financiamento Série D, a Blockchain.com foi avaliada em $14 bilhões. A plataforma criou mais de 82 milhões de carteiras e processou transações superiores a $1 trilhão.

Esses números indicam o papel central da empresa no ecossistema. Seu IPO pode ter um impacto semelhante ao IPO da Coinbase em 2021.

Bitkub

A principal bolsa de criptomoedas da Tailândia, a Bitkub Online, prepara-se para um IPO em 2025, com uma avaliação potencial de cerca de 6 bilhões de bahts ($165 milhões).

Essa decisão foi tomada diante do aumento da demanda por negociações cripto na Tailândia. No entanto, a empresa enfrenta desafios regulatórios e concorrência de outros players.